Титульный лист методических рекомендаций

Форма Ф СО ПГУ 7.18.3/40

Министерство образования и науки Республики Казахстан

по изучению дисциплины «Анализ финансовой отчетности»

для студентов специальностей 050508 «Учет и аудит», 5В050800 «Учет и аудит»

Павлодар

Лист утверждения методических рекомендаций

Форма Ф СО ПГУ 7.18.3/41

Составитель: Назаренко О.В.

Кафедра учета и аудита
Методические рекомендации
по изучению дисциплины «Анализ финансовой отчетности»

для студентов специальностей 050508 «Учет и аудит», 5В050800 «Учет и аудит»

«___» _____________201__г., протокол № ___

«___»______________ 20__ г., протокол №____

Председатель УМС ___________ А.Б. Темиргалиева «___» __________201__г

Начальник ОПиМОУП ___________Варакута А.А. «___»_________ 20__ г

Одобрена учебно-методическим советом университета
«___» _____________20__г., протокол № ___

Раздел 1 Теория финансового анализа
Тема 1.1 Предмет, задачи и виды финансового анализа

Изучение явлений природы и общественной жизни невозможно без анализа. Термин «анализ» происходит от латинского слова «analyzis», что в переводе означает «разделение». Следовательно, анализ в узком понимании представляет собой разделение явления или предмета на части (группы), элементы, на внутренние, присущие только данному явлению составляющие. Это позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом явлении или процессе.

Анализ выступает в диалектическом противоречивом единстве с понятием «Синтез», т.е. соединение ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое целое. Анализ – синтез выступает как синоним всякого научного исследования. В любой отрасли научных знаний, в любой сфере человеческой деятельности обойтись без анализа – синтеза невозможно.

Но особое значение анализ и синтез приобрели в экономике, которая является основой всего сущего на земле.

Возникновение анализа, как средства познания сущности экономических явлений и процессов относят к 4000 г. до н.э.

Его становление и развитие связывают с возникновением и развитием бухгалтерского учета. Однако свое теоретическое и практическое развитие он получил во второй половине 19 века в период развития капиталистических отношений.

Становление анализа вызвано объективными требованиями и условиями.

Во-первых, практической потребностью в комплексном и системном анализе в связи с развитием производительных сил, совершенствованием производственных отношений и расширением масштабов производства. Без всестороннего анализ невозможно управлять сложными экономическими процессами, принимать оптимальные решения.

Во-вторых, это связано с развитием науки вообще. Анализ как специальная отрасль научных знаний, так же как и экономика подвержен значительным изменениям. Содержание анализа вытекает из его роли и функций, которые он выполняет в системе управления предприятием.

Анализ является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений.

В процессе его учетная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий, определяется влияние различных факторов, выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности. С помощью анализа достигается осмысление, понимание информации.

На основе результатов анализа разрабатываются управленческие решения.

Разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий вызвало и разделение экономического анализа. Выделяют финансовый и управленческий анализ. Кроме того, финансовый анализ делится на внутренний и внешний.

Такое деление обусловлено действием Закона об охране коммерческой тайны и в связи с этим разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на управленческий и финансовый учет, а отчетности – на управленческую и финансовую.

Основным признаком разделения анализа на внутренний и внешний является характер используемой информации.

Управленческая отчетность – это закрытая для посторонних лиц, строго засекреченная отчетность, содержащая сведения о себестоимости отдельных видов продукции, или о продукции залежалой, не нашедшей своего покупателя из-за низкого качества и другим причинам. Это отчеты отдельных подразделений о результатах финансово-хозяйственной деятельности и т.д. Управленческая отчетность составляется по данным управленческого учета и доступна лишь ограниченному кругу лиц, руководящих предприятием.

Финансовая отчетность – это публичная отчетность, которая представлена широкому кругу пользователей информации: инвесторам, акционерам, налоговым, финансовым органам, банкам, страховым компаниям, аудиторским конторам и др. Финансовая отчетность составляется на базе финансового учета.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия, принятия объективных управленческих и особенно финансовых решений необходим анализ финансового положения предприятия. Только на базе глубокого и тщательного анализа можно объективно оценить его деятельность, дать конкретные предложения руководству для принятия своевременных и правильных решений по укреплению или оздоровлению финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ представляет собой систему знаний о методах исследования финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Предметом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а под методом финансового анализа следует понимать совокупность приемов и способов, с помощью которых исследуется предмет.

Главной целью финансового анализа является глубокое, тщательное и комплексной исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия и, на основе этого, получение ответа на вопрос, какова ее эффективность, каковы пути оздоровления и укрепления финансовой устойчивости предприятия, повышения его деловой активности.

Основными задачами финансового анализа предприятия являются:

1. 
   общая оценка финансового положения предприятия и его изменения за отчетный период;
   
2. 
   оценка состава и и структуры активов, их состояния и движения;
   
3. 
   оценка состава и структуры собственного капитала и обязательств, их состояния и движения;
   
4. 
   анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения их уровня;
   
5. 
   анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;
   
6. 
   анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятия;
   
7. 
   анализ деловой активности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
   
8. 
   краткосрочное прогнозирование рыночной устойчивости предприятия и разработка его финансовой стратегии.
   

а) отраслевой анализ, учитывающий специфику отдельных отраслей экономики (сельское хозяйство, промышленность, строительство).

б) межотраслевой анализ, который является теоретической и методологической основой анализа во всех отраслях экономики.

Необходимость отраслевого анализа вызвана спецификой различных отраслей производства. Каждая отрасль имеет свои особенности и характерные экономические отношения. Одновременно все отрасли связанные между собой, поэтому возникает необходимость межотраслевого анализа. Он рассматривает общие черты и особенности анализа, обобщает передовой опыт анализа.

а) предварительный проводится до осуществления хозяйственных операций. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов.

б) последующий анализ проводится после совершения хозяйственных операций. Он используется для контроля за выполнением планов, выявления неиспользуемых резервов, объективной оценки результатов деятельности предприятий.

Перспективный и ретроспективный анализ тесно связаны между собой. Без анализа результатов труда за прошлые периоды невозможно изучить тенденции закономерности, выявить неиспользуемые возможности, передовой опыт, поэтому ретроспективный анализ является основой для перспективного анализа.

В свою очередь от глубины и качества предварительного анализа зависит результаты последующего анализа. Если планируемые показатели недостаточно обоснованы и реальны, то последующий анализ выполнения плана вообще теряет всякий смысл.

Ретроспективный (последующий) анализ имеет две разновидности: оперативный и итоговый анализ.

Оперативный анализ проводится сразу после совершения хозяйственных операций или во время их свершения, т.е. за очень короткий промежуток времени (день, сутки, смену). Цель его – оперативно выявить недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы.

Он основывается на данных первичного учета и непосредственного наблюдения за процессами производства, беседах с работниками.

В первую очередь оперативному анализу подвергаются производство, отгрузка и реализация продукции, использование рабочей силы, производство оборудования и материальных ресурсов, себестоимость и т.д.

Показатели часто даются натуральные. Именно это и является отличительной чертой оперативного анализа.

Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей. Он базируется на официальной бухгалтерской и статистической отчетности.

Итоговый анализ имеет существенный недостаток – выявленные резервы означают навсегда утерянные возможности, поскольку относятся к прошлому периоду. Результаты его учитываются в будущем.

Оперативный и итоговый анализ дополняют друг друга. Они дают возможность руководству предприятия не только оперативно устранить недостатки, но и комплексно обобщить достижения, разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности производства.

По пространственному признаку выделяют внутри-хозяйственный и межхозяйственный анализ:

а) внутрихозяйственный анализ изучает деятельность только исследуемого предприятия и его структурных подразделений (внутренние резервы изыскать).

б) при межхозяйственном анализе сравнивают результаты деятельности двух и более предприятий. Это позволяет выявить передовой опыт и внешние резервы повышения эффективности работы.

По объектам управления анализ делится: технико-экономический, финансово-экономический, управленческий, социально-экономический, экономико-статистический, экономико-экологический, маркетинговый:

а) технико-экономический анализ проводят технические службы предприятия. С его помощью изучаются взаимодействия технических и экономических процессов и устанавливается их влияние на экономические результаты деятельности предприятия.

б) финансово-экономический анализ в первую очередь изучает финансовые результаты работы предприятия: выполнение финансового плана, эффективность использования собственных и заемных средств, рост доходности, финансовое состояние и платежеспособность.

в) управленческий анализ проводится с целью представления руководству информации, необходимой для планирования, контроля и принятия оптимальных управленческих решений, выработки стратегии и тактики по вопросам финансовой политики, маркетинговой деятельности, совершенствования техники и технологии и организации производства, результаты его являются коммерческой тайной.

г) социально-экономический анализ изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние друг на друга и на экономические результаты работы.

д) экономико-статистический анализ применяется для изучения массовых общественных явлений на разных уровнях управления: предприятия, отрасли, региона.

е) экономико-экологический анализ исследует взаимодействие экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию.

ж) маркетинговый анализ применяется для изучения внешней среды, рынков сырья и сбыта готовой продукции, её конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики.

а) при сопоставимом анализе обычно ограничиваются сравнением отчетных показателей с показателями плана, данными прошлых лет, передовых предприятий.

б) факторный анализ направлен на выявление степени влияния факторов на изменение уровня результативных показателей.

в) диагностический анализ представляет собой установление характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения.

г) маржинальный анализ – это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основе взаимосвязи продаж, себестоимости и ЧД и деления затрат на постоянные и переменные.

д) с помощью экономико-математического анализа выбирается наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются резервы.

е) функционально-стоимостной анализ (ФСА) представляет собой метод выявления резервов. Он базируется на функциях, которые выполняет объект и ориентирован на оптимальные пути их реализации на всех стадиях жизненного цикла товара.

Его основное назначение в том, чтобы выявить и предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, замены материалов и т.д.

а) Внутренний анализ производится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, кратко- и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью.

б) Внешний анализ производится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов анализ делится на сплошной и выборочный.

а) Сплошной анализ проводиться по всем объектам.

б) Выборочный анализ проводится только по части объектов.

По содержанию программы анализ может быть комплексным и тематическим:

а) При комплексном анализе деятельность предприятия изучается всесторонне.

б) При тематическом изучаются только отдельные стороны деятельности предприятия, представляющие в определенный момент времени наибольший интерес.

Методические рекомендации

Студенты должны ответить на вопросы теста, включенного в семинарское занятие по данной теме.

1. 
   Баканов М.И., ШереметА.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности, Учебник - издание 4-е перераб., М.: Финансы и статистика, 2005. – 7 -26.
   
2. 
   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.: 2007 – 6 – 40.
   

Существуют различные классификации методов финансового анализа.

Во–первых, выделяют неформализованные и формализованные методы.

Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Сюда относятся такие методы как: экспертных оценок, сценариев, построение систем показателей, аналитических таблиц и др.

К формализованным методам относятся те, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные зависимости. Это – элиминирование, балансовые увязки, сравнение и др.

Сущность метода элиминирования заключается в исключении влияния одних факторов с целью определения влияния других. Выделяют два основных метода элиминирования – метод цепных подстановок и исчисление абсолютных разниц, относительных разниц и др. Элиминировать – значит устранять, отклонить, исключить воздействие всех факторов за величину результативного фактора, за исключением одного

Сущность метода цепных подстановок заключается в последовательной замене базисных (плановых) показателей фактическими и сравнении полученного нового результата с прежним.

Исчисление относительных разниц применяют также для определения влияния одних факторов исключая влияние других. Этот метод проще чем ценные подстановки. Сущность его заключается в том, что для расчета влияния первого фактора необходимо базисную величину результативного показателя умножить на относительный прирост первого фактора, выраженного в процентах, и результат разделить на 100.

Чтобы рассчитать влияние второго фактора, нужно к плановой величине результативного показателя прибавить изменение его за счет первого, а затем полученную сумму умножить на относительный прирост второго фактора в % и результат разделить на 100.

Чтобы рассчитать влияние третьего фактора определяется аналогично: к плановой величине результативного показателя необходимо прибавить его прирост за счет первого и второго факторов и полученную сумму умножить на относительный прирост третьего фактора и т.д.

Исчисление абсолютных разниц заключается в умножении абсолютного прироста изучаемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину факторов, находящихся слева от него в модели.

Метод балансовой увязки применяется там, где имеется строго функциональная зависимость. Балансовый метод служит в основном для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей. Он широко применяется при анализе обеспеченности предприятия трудовыми, материальными и финансовыми ресурсами.

Сравнение является одним из основных методов анализа. Он применяется в следующих случаях:

а) при сопоставлении плановых и фактических показателей, для оценки выполнения плана;

б) при сопоставлении фактических данных отчетного периода с данными прошлых лет, для выявления основной тенденции развития;

в) при сопоставлении фактических показателей с нормативными, для определения соблюдения установленных норм и нормативов;

г) при сопоставлении данных анализируемого предприятия с конкурентами, средними данными по отрасли, региону. Это позволяет определить место данного предприятия в совокупности других предприятий, его преимущества и недостатки среди конкурентов, перенять передовые методы хозяйствования и др.

Во-вторых, это классические методы финансового анализа, такие как группировки, средние и относительные величины, графики и индексы.

Среди основных методов финансового анализа выделяют шесть следующих методов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный анализ или временной анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предыдущим периодом.

Вертикальный или структурный анализ состоит в определении структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам.

Трендовый анализ базируется на исчислении относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного периода, для которого все показатели принимаются за 100 %. Другими словами, трендовый анализ необходим для определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от всего случайного, временного.

Использование различных финансовых коэффициентов предполагает расчет относительных величин, одна из которых приравнивается к единице, а другая выражается как отношение к ней. Относительные показатели финансового положения предприятия подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Первые применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового положения составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Вторые используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового положения, имеющих различный экономический смысл.

Сравнительный или пространственный анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, цехов, дочерних предприятий и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми данными и средними общеэкономическими данными. Необходимым условием применения этого метода является соблюдение сопоставимости показателей.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результат с помощью различных приемов исследования.

Кроме вышеперечисленных методов в финансовом анализе применяются и традиционные приемы экономического анализа, экономической и математической статистики, экономико-математические методы.

Студенты должны ответить на вопросы теста, включенного в семинарское занятие по данной теме.

1. 
   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 6 -16.
   
2. 
   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.: 2007 – 6 – 40.
   

Под методом финансового анализа понимают диалектический подход к изучению хозяйственных процессов. В его содержание входит совокупность способов и приемов, с помощью которых раскрывается сущность и содержание изучаемого предмета хозяйственной деятельности предприятия.

Метод финансового анализа имеет характерные особенности: использование системы показателей при изучении хозяйственных процессов явлений; изучение причин, вызвавших изменение тех или иных показателей; установление причинной зависимости хозяйственных процессов и явлений; выявление и измерение взаимосвязей между показателями и определения зависимости одного показателя от другого.

Основными приемами и способами обработки экономической информации являются: сравнение, группировки, средние и относительные величины, элиминирование, индексный анализ, корреляционные связи, графики, балансовые увязки и др.

Важнейший способ анализа – сравнение. Его применяют для соизмерения процессов в следующих случаях:

• 
  при оценке выполнения плана;
  
• 
  при определении направления, динамики и тенденций развития предприятия;
  
• 
  для обобщения передового опыта;
  
• 
  изыскание внутренних и внешних резервов повышения эффективности работы предприятия.
  

С приемом группировок тесно связано исчисление средних величин.

В экономическом анализе наряду с абсолютными величинами используют относительные; т.е. показатели, выражающие отношения одной величины к другой (проценты, коэффициенты, индексы). В процессе аналитической работы часто используют специфический прием – элиминирование – исключение влияния отдельных факторов с целью определения влияния других. Этот прием имеет два подхода: метод цепных подстановок и исчисление абсолютных разниц.

Сущность первого состоит в последовательной замене базисных (плановых) показателей фактическими и сравнением полученного результата с предыдущим.

Сущность второго состоит в последовательном исчислении разницы между частными показателями и определении влияния этой разницы на обобщающий показатель при неизменных других частных показателях.

Балансовый метод применяется в тех случаях, когда имеет место строго функциональная зависимость.

Корреляционный анализ используют тогда, когда определяют скрытую связь между явлениями.

Графический способ анализа часто применятся для наглядности, иллюстрации соотношений между показателями, степени распространенности, структуры изучаемого явления.

В экономическом анализе широко используются и экономико-математические приемы исследования – программирование, теория игр и др.

При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия как методы исследования широко используются и собственно анализ и синтез. Анализ как метод изучения хозяйственных процессов и явлений означает разложение, расчленение изучаемого объекта на части, отдельные элементы. Например, при изучении динамики выпуска продукции рассматриваются темпы роста его не только в целом по предприятию, но и по его производственным подразделениям, а также в различные отрезки времени (квартал, полугодие, год), т. е. показатели динамики соотносятся по месту и времени. Это позволяет получить более полное представление о деятельности предприятия.

При изучении финансово-хозяйственной деятельности объекты исследования не только разделяются на составные части, но отдельные данные и разрозненные наблюдения обобщаются в процессе синтеза. Так, после выявления факторов, влияющих на объем выпуска продукции, дают комплексную оценку выполнения плана и определяют резервы увеличения выпуска продукции.

В ходе изучения хозяйственной деятельности предприятий и объединений выявляются противоречия в их хозяйственной деятельности и способы преодоления этих противоречий.

Ряд приемов, которые использует экономический анализ заимствованы из других наук. Но, конечно, эти приёмы соответствующим образом приспособлены к изучению предмета экономического анализа. Здесь особо следует упомянуть «царицу всех наук» — математику, ведь значительная часть аналитических приёмов берёт начало из этой науки. И можно, заметить, что сама математика своим рождением обязана экономической деятельности людей, поскольку первое, что научились считать (и учитывать!) люди,— это добыча, урожай, товары, предназначенные для обмена и полученные в результате обмена. И сегодня вновь появляющиеся математические методы и приёмы, как правило, возникают вследствие того, что актуализируются новые экономические потребности-людей.

Те приёмы, которые находили применение почти с момента возникновения экономического анализа как обособленной отрасли специальных знаний, считаются традиционными: Среди них — использование относительных и средних величин, сравнений, группировок, индексов, цепных подстановок, выделение «узких мест» и «ведущих звеньев», способ долевого участия, балансовые увязки и др.

Другой важный приём анализа, сравнение, позволяет рассматривать экономические показатели в сравнении с другими, давать оценку выполнения плановых заданий, определять достигнутый уровень и темпы экономического развития, выявлять размер и причины различий в использовании ресурсов, позволяет выявить внутренние резервы.

Приём выделения «узких мест» и «ведущих звеньев» позволяет установить, какие участки или какие недостатки ресурсного обеспечения ограничивают эффективность финансово-хозяйственной деятельности, мешают выполнению плановых заданий.

Выделение «узкого места» дает возможность количественно определить и мобилизовать резервы после его устранения. Так, например, в результате анализа производительности труда можно выяснить, что темпы роста данного показателя обусловлены низким уровнем организации труда. Устранение этого «узкого места» возможно, например, путем внедрения сдельной оплаты труда.

«Ведущее звено» это основной элемент деятельности предприятия, определяющий его возможности повысить эффективность производства. Например, оптимальная загрузка производственных мощностей предприятий часто служит «ведущим звеном» в снижении себестоимости продукции.

К числу наиболее распространенных приемов анализа относятся группировки. Они применяются для выявления взаимосвязи между отдельными экономическими явлениями с целью изучения структуры, состава и динамики развития, определения средних величин и их содержания.

Применяются структурные группировки, позволяющие группировать качественно однородные экономические явления по признаку сходства их экономической природы и анализировать на их основе состав и структуру основных средств предприятия, выпускаемой продукции и т. д. Например, с помощью группировок и сравнения изучают эффективность различных технологий производства.

Для выявления взаимосвязи, взаимозависимости отдельных показателей, экономических явлений используются аналитические группировки, например группировка факторов увеличения выпуска продукции, связанных с живым трудом, со средствами труда и с предметами труда. Или группировка факторов роста производительности труда, связанных с повышением технического уровня производства, совершенствованием организации производства, труда и управления, изменением объема и структуры продукции, отраслевых факторов и др.

К числу традиционных приемов экономического анализа относится детализация, т. е. рассматриваемый показатель может быть детализирован при анализе по временному признаку, по месту совершения хозяйственных операций, по центрам ответственности и т. д. Это позволяет определить динамику выпуска продукции, ритмичность. Объем товарной продукции можно детализирвать по месту возникновения хозяйственного явления, т. е. месту ее производства (наборный цех, печатный, переплетный и др.). Названные выше приёмы объединены в качестве исследовательских инструментов в методе факторного анализа.

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. 
   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 6 -16.
   
2. 
   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.: 2007 – 6 - 40
   

В условиях рыночной экономики финансовая отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополни­тельных источников финансирования.

• 
  уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается так же уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;
  
• 
  достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;
  
• 
  информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;
  
• 
  нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает аrцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчет­ности в ущерб другой;
  
• 
  понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без профессиональной специальной подготовки;
  
• 
  сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
  

• 
  оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользо­вателям;
  
• 
  принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;
  
• 
  конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содер­жала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предпри­ятия.
  

• 
  собственникам (участникам, учредителям) в соответствии с учредительными документами;
  
• 
  государственной налоговой инспекции (в соответствии с юридическим адресом предприятия);
  
• 
  органам государственной статистики для обобщения и публичного использования внешними пользователями информации;
  
• 
  другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности предприятия и получение соответствующей отчетности. К ним относятся, например, финансовые органы, осуществляющие финансирование расходов предприятия за счет ассигнований из бюджета или бюджетных ссуд;
  
• 
  органам Госкомимущества, министерствам, ведомствам представляют отчетность предприятия, которые находятся в государственной или муниципальной собственности полностью или частично, а также приватизированные предприятия (в том числе арендные), созданные на базе государственных предприятии или структурных подразделений, до окончания срока выкупа.
  

Финансовая отчетность включает в себя четыре формы отчета :

Финансовая отчетность включает в себя следующие формы отчетов:

• 
  форма 1 «Бухгалтерский баланс», которая позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость краткосрочных активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия.
  
• 
  форма 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток.
  
• 
  форма 3 «Отчет о движении денежных средств» определяются источники средств предприятия за определенный период и указывается, как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
  
• 
  форма 4 «Отчет об изменениях в капитале» определяет движение собственного капитала в разрезе его видов.
  

Отчетность представляет собой заключительный элемент системы бухгалтерского учета. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой единое целое, то есть систему экономических показа­телей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчет­ный период. Вместе с тем сведения бухгалтерской отчетности имеют комплексный характер - они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций (например, данные формы 1 дополняют сведения формы 2, и наоборот).

Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.

Знание этих контрольных соотношений, важное не только с позиции анализа, но и контроля, помогает лучше разобраться в структуре отчетности, проверить правильность ее составления путем визуальной проверки отдельных показателей и арифметических соотношений между ними.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Он выступает как реальное средство коммуникации, благодаря которому:

• 
  руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;
  
• 
  аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;
  
• 
  аналитики определяют направления финансового анализа.
  

а) анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу. Он заключается в расчете показателей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности. При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолжен­ность, непогашенные в срок кредиты и займы, на оценку положения организа­ции на рынке ценных бумаг;

б) анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу. Он иссле­дует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов;

в) анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

1) широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

2) репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации;

3) степень выполнения бизнес-плана;

4) уровень эффективности использования ресурсов организации.

Таким образом, баланс выступает информационной базой не только в бухгалтерском учете, финансовом анализе, но и в управленческом аспекте. Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что и сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

Одно из существенных ограничений баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые на предприятии сырье и оборудование, а также низкого уровня обновляемости основных средств, многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов. Естест­венно, существенно искажаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных средств, «цена» предприятия в целом.

Для анализа используются различные показатели, рассчитываются финансовые коэффициенты. Поэтому целесообразным будет дать им определение.

Активы - стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на краткосрочные активы и долгосрочные активы (недвижимое имущество).

Краткосрочные активы - средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Краткосрочные активы отражаются в первом разделе баланса, называются иначе оборотными средствами или оборотным капиталом.

Ликвидные активы - активы, которые легко можно превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны краткосрочным активам за вычетом товарно-материальных запасов. Ликвидные активы показываются в первом разделе активной части баланса. К ним относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, задолженность дебиторов (платежи по которым ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Товарно-материальные запасы - активы, занимающие промежуточное место по степени ликвидности между легко реализуемыми активами и недвижимыми средствами, и отражаются в первом разделе активной части баланса. К ним относятся материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

Недвижимость - активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Называют их иначе долгосрочными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается во втором разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала - стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с капиталом. Иначе называется валютой баланса.

Реальные активы - сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершенного производства. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Пассивы - это обязательства (заемные средства) по оплате в сумме с собственным капиталом. Обязательства разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные и отражаются в третьем, четвертом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства - задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. К ним относятся кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства - задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал (акционерный капитал) - стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала равна разности общей стоимости активов (валюты баланса) и обязательств.

Собственные краткосрочные активы (рабочий капитал) - величина краткосрочных активов за вычетом краткосрочных обязательств. Их также называют собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

Одна из главных целей функционирования любого предприятия - получение дохода. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Формирование доходов наиболее полно отражается в форме «От­чет о прибылях и убытках»

• 
  по первой статье отражается доход от реализации продукции и оказания услуг, который может быть получен от реализации продукции, оказания услуг, а также в виде вознаграждения, процентов, дивидендов, гонораров и ренты, в зависимости от основной деятельности. Доход от реализации продукции и оказания услуг отражается за минусом НДС, акцизов, налогов и обязательных платежей, а также стоимости возвращенных товаров, скидки с продаж и цены, предоставленных покупателю. Этот доход называют «выручкой от реализации продукции (работ, услуг)» или «объемом продаж».
  
• 
  по второй статье «Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг» показывают фактические затраты, связанные с производством продукции, которые группируют в соответствии с их экономическим содержанием.
  
• 
  «Валовая прибыль» - представляет собой финансовый результат от реализации продукции и определяется как разность между доходом от реализации продукции и оказания услуг и производственной себестоимостью реализованной продукции в результате основной деятельности.
  
• 
  доходы от финансирования, которые включают доходы по вознаграждениям, дивидендам, финансовой аренде, операций с инвестициями в недвижимость и др.
  
• 
  прочие доходы, которые представляют собой доходы от выбытия активов, безвозмездно полученных активов, государственных субсидий др.
  

• 
  расходы на реализацию продукции и оказание услуг – представляют собой расходы, связанные с реализацией продукции и оказанием услуг.
  
• 
  административные расходы включают управленческие и хозяйственные расходы, не связанные с производственным процессом.
  
• 
  расходы на финансирование показывают расходы по финансовым обязательствам (выплата процентов по полученным займам), по полученным в финансовую аренду активам (основным средствам), прочие расходы на финансирование.
  
• 
  прочие расходы включают расходы по реализации активов, от обесценивания активов, по операционной аренде, по созданию резерва и списанию безнадежных требований, прочие расходы.
  
• 
  доля прибыли (убытка) организаций, учитываемых по методу долевого участия представляет собой долю прибыли ассоциированных и совместных организаций;
  
• 
  прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности представляет собой сальдированный результат, полученный юридическим лицом за отчетный период. Она определяется путем суммирования валовой прибыли, доходов от финансирования, прочих доходов за исключением расходов на реализацию продукции и оказание услуг, административных и прочих расходов, и плюс, минус доля прибыли (убытка) полученной по методу долевого участия.
  
• 
  прибыль (убыток) от прекращенной деятельности представляет собой прибыль (убыток) от реализации активов или расчетов по обязательствам, связанных с прекращаемой деятельностью;
  
• 
  прибыль (убыток) до налогообложения представляет собой финансовый результат, полученный как сумма прибыли за период от продолжаемой деятельности и прибыли от прекращенной деятельности
  
• 
  расходы по корпоративному подоходному налогу – это расходы, связанные с уплатой корпоративного подоходного налога.
  
• 
  итоговая прибыль (убыток) за период до вычета доли меньшинства – финансовый результат, полученный как разность между прибылью до налогообложения и расходами по корпоративному подоходному налогу.
  
• 
  доля меньшинства.
  
• 
  итоговая прибыль (убыток) за период – чистый финансовый результат, исчисленный как разность между итоговой прибылью до вычета доли меньшинства и долей меньшинства.
  

Следующей формой финансовой отчетности для предприятий РК является форма № 3 «Отчет о движении денежных средств». В ней определяются источники средств предприятия за определенный период, и указывается, как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Иными словами, отчет о движении денежных средств – это документ, позволяющий показать, откуда предприятие получает средства и, как они затем используются.

Денежные средства – это денежная наличность в кассе и на счетах в банках. Денежные средства могут быть получены в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Под операционной деятельностью понимается основная деятельность предприятия по получению дохода и иная деятельность.

Под инвестиционной деятельностью понимается приобретение и продажа долгосрочных активов, выдача и получение погашаемых кредитов.

Финансовая деятельность – это деятельность предприятия, результатом которой является изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств.

Четвертой формой финансовой отчетности является «Отчет об изменениях в капитале». Он содержит сведения о выпущенном и резервном капитале, нераспределенной прибыли, доли меньшинства, а также начальное и конечное сальдо, движение капитала.

Таким образом, результативность, качество анализа финансового состояния предприятия во многом зависит от организации и совершенствования его информационной базы.

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. 
   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 16 - 31.
   
2. 
   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.: 2007 – 6 - 40
   

Проведение аналитических процедур при проверке финансовой отчетности зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может быть организована в двух направлениях:

• 
  экспресс-анализ финансовой отчетности;
  
• 
  углубленный (детализированный) анализ финансового положения.
  

• 
  подготовительный этап;
  
• 
  предварительный обзор финансовой отчетности;
  
• 
  экономическое чтение и анализ отчетности.
  

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу, для оценки условий работы в отчетном периоде, определения тенденций основных показателей деятельности и качественных изменений в имущественном и финансовом положении предприятия.

На третьем этапе целью является оценка финансового положения предприятия и результатов его финансово-хозяйственной деятельности.

Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать с годовым отчетом, и в частности с бухгалтерским балансом. Умение читать баланс - значит знать содержание каждой его статьи, способа оценки, связи с другими статьями.

Чтение баланса включает в себя:

• 
  оценку валюты баланса за анализируемый период;
  
• 
  сопоставление темпов роста валюты баланса с темпами роста объема производства, реализации продукции, совокупного и чистого дохода;
  
• 
  изучение основных взаимосвязей разделов, групп и отдельных статей баланса;
  
• 
  анализ характера изменений отдельных разделов и статей бухгалтерского баланса.
  

В процессе чтения каждую статью нужно рассматривать в двух аспектах:

• 
  по экономическому содержанию, величине и динамике;
  
• 
  с какой статьей противоположной стороны баланса она корреспондирует.
  

Это статьи «Непокрытый убыток» и «Необеспеченные кредиты». Наличие первой говорит об отрицательном финансовом результате, когда расходы и убытки больше чем доходы и поступления. Наличие второй говорит о неплатежеспособности предприятия и серьезных недостатках в финансовой работе.

Могут быть и другие статьи: расчеты с дебиторами в части задолженности по расчетным документам, не оплаченными в срок покупателями и заказчиками; расчеты с работниками в части превышения задолженности по полученным ссудам над кредитами банков для работников; расчеты с персоналом по возмещению материального ущерба.

На последнем этапе экспресс-анализа проводится анализ финансовой отчетности.

При этом используется система аналитических показателей характеризующих, во-первых, имущественный потенциал предприятия, и во-вторых, результативность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Методические рекомендации

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. 
   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 31 - 49.
   

Анализ динамики состава и структуры активов баланса позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и его отдельных видов.

При анализе активов изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном из размещении. В ходе анализа производится оценка производственного потенциала, в состав которого включаются стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме, а также незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования к установке. Затем рассчитывают коэффициент имущества производственного назначения(К_n). Он определяется как отношение стоимости имущества производственного назначения и общей стоимости активов баланса. Нормативное его значение должно быть К_n ≥ 0,5. В случае снижения значения этого коэффициента желательно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты деятельности предприятия в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств.

Следующим моментом анализа является расчет коэффициента мобильности активов предприятия, который равен отношению стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше этот показатель, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу и рассчитаться с кредиторами.

Другим показателем, характеризующим эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств. Он определяется отношение стоимости текущих активов к стоимости долгосрочных активов. Его величина должна быть не ниже 0,5.

В ходе анализа особое внимание уделяется изменению удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, т.е. коэффициент реальной стоимости основных средств, нормальное значение которого должно быть не менее 50 % всей суммы активов. Затем изучают изменение доли активной части (стоимости рабочих машин и оборудования, транспортных средств). Увеличение ее доли приводит к повышению фондоотдачи.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств является коэффициент износа, определяемый отношением суммы начисленного износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент времени.

Далее анализируют состав, структуру и динамику краткосрочных активов. К наиболее мобильным активам относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (инвестиции). Для характеристики мобильности текущих активов рассчитывают коэффициент мобильности оборотных средств как отношение наиболее мобильных активов и стоимости текущих активов. Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение текущих обязательств.

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1 Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 50 - 59.

Следующим этапом анализа является изучение источников образования активов баланса. При этом следует иметь в виду, что пополнение имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых и определяет финансовую устойчивость предприятия.

В условиях рынка деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. И лишь при нехватке собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. Поэтому особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. На практике меньшая часть текущих активов формируется за счет собственных источников, т.е. в пределах обеспечения производственной программы. Если в процессе производства возникает дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности, то она покрывается за счет краткосрочного кредита банка, т.е. за счет заемных средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного капитала, их изменения за отчетный период и причины этих изменений. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу: определяют не только его фактический размер, но и удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель называют и коэффициентом собственности, и независимости и автономии, но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования и способно маневрировать собственными средствами. Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала (С _к) во всему авансированному капиталу (А _к) по формуле:

К _н = С _к : А _к

Рост его говорит об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Нормативное значение этого показателя составляет 0,5 - 0,6.

Использование заемных средств характеризуется следующими показателями: коэффициенты зависимости, финансирования, соотношения заемных и собственных средств, финансовой устойчивости или покрытия инвестиций, долгосрочного привлечения заемных средств, инвестирования.

Коэффициент зависимости является обратным показателем коэффициента независимости. Он определяется по формуле:

К ₃ = П _к : А _к или К ₃ = 1 – К _н ,

где П _к - привлеченный капитал, А _к – авансированный капитал.

Данный показатель характеризует долю долга в общей стоимости капитала.

Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле:

К _ф = С _к : П _к.

Чем ниже уровень этого коэффициента, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Если его величина меньше 1, то это свидетельствует о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет внешних источников. Такая ситуация является сигналом о возможной неплатежеспособности заемщика и может затруднить получение кредита.

Обратным показателем коэффициента финансирования является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который рассчитывается по формуле:

К _з/с = П _к : С _к

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на каждый тенге вложенных в активы собственных средств. Нормативное ограничение этого показателя: К _з/с < 1.

Важным показателем, характеризующим степень независимости предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости или покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем капитале предприятия и определяется по формуле:

К _ф/у = ( С _к + Д _о) : А _к,

где Д _о – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы). Нормальное его значение составляет от 0,75 до 0,9.

При анализе структуры капитала предприятия рассматриваются и частные показатели, отражающие изменения структуры отдельных групп и источников. К ним относят коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, формула расчета которого следующая:

К _д/о = Д _о : (С _к + Д _о ).

Он указывает на долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования активов финансовой отчетности наряду с собственными, оценивает насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Для оценки рациональности формирования структуры капитала используется коэффициент инвестирования, равный отношению собственного капитала к стоимости основных средств.

Идеальным вариантом формирования активов является тот, при котором собственный капитал покрывает весь основной капитал и часть оборотного капитала. Финансовое положение предприятия будет устойчивым, даже если изымут все заемные средства.

Методические рекомендации

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1 Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. Учебное пособие, Алматы: «Экономика», 2009. – 59 - 68.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставный капитал, дополнительный оплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход (убыток).

Чтобы определить размер, сумму собственных оборотных средств, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог раздела 1 актива баланса.

На практике для финансирования капитальных вложений и приобретения основных средств используются долгосрочные кредиты и займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу.

При анализе собственного капитала важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Таким показателем является коэффициент маневренности, который показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме. Он рассчитывается по следующей форме:

К _м = С _ок / С _к,

где С _ок – собственный оборотный капитал, С _к – собственный капитал. Оптимальной величиной этого показателя считается размер его К _м ≥ 0,5.

Одним из главных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, его называют коэффициентом покрытия. Он рассчитывается отношением собственных оборотных средств к стоимости ТМЗ. Его расчетная формула имеет следующий вид:

К _о/з = С _ок / З,

где З – стоимость ТМЗ. Нормативное значение этого коэффициента составляет: К _о/з ≥ 0,6 - 0,8

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью из вложения в активы финансовой отчетности. Поэтому важно изучить состав и структуру заемных средств предприятия.

Для этого отчетные показатели отдельных статей заемных средств сопоставляют с групповыми итогами, определяют отклонения от базисных и рассчитывают относительные величины. Далее проводят сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Ориентировочно соотношение между ними 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, т.к. оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Причинами крайне низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные платежи. Наличие кредиторской задолженности не только за товары и услуги, но и по расчету с бюджетом и по оплате труда характеризует предприятия с отрицательной стороны.

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие с.68-73

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия в современных условиях служит его устойчивое финансовое состояние

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние - комплексное понятие. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в уcловиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе постав­щиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Одной из важнейших характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Сущность ее определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повыше­нию финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия являются главными моментами анализа финансового состояния. Но анализ финансового состояния любого предприятия необходимо проводить в купе с экономическим анализом.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Анализ финансового состояния предприятия является составной частью общего финансового анализа.

Показатели финансовой устойчивости подразделяют на абсолютные и относительные.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности ТМЗ источниками их формирования. Для характеристики источников формирования ТМЗ определяют три основных показателя.

1. Наличие собственного оборотного капитала (С_ок) определяется как разница между собственным капиталом (1 раздел пассива баланса) и долгосрочными активами (1 раздел актива баланса). Он характеризует собственные оборотные средства. Показатель С _ок используется для расчета важнейших аналитических коэффициентов: доли собственных оборотных средств в текущих активах предприятия (нормативное значение которого должно быть не менее 0,1), доли собственных оборотных средств в товарных запасах (нормативное значение этого коэффициента – не менее 0,6).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования ТМЗ (С _ок/д). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

С _ок/д = С _ок + Д ^о = С _ок + П _2р,

где Д ^о – долгосрочные обязательства, П _2р – второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов по формуле:

ОИ = С _ок/д + К _к ,

где К _к – краткосрочные кредиты и займы.

Этим показателям наличия источников формирования ТМЗ соответствуют три показателя обеспеченности ТМЗ источниками их формирования:

1. 
   Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:
   

2. 
   Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ:
   

3. 
   Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:
   

Данные расчеты позволяют классифицировать финансовое положение предприятия по степени его устойчивости на следующие его типы:

• 
  Абсолютная устойчивость финансового положения;
  
• 
  Нормальная устойчивость финансового положения;
  
• 
  Неустойчивое финансовое положение;
  
• 
  Кризисное (критическое) финансовое положение.
  

Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством: С _ок/д < З < ОИ. Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие использует для покрытия ТМЗ различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение складывается тогда, когда ситуация характеризуется следующим неравенством: З > ОИ или ОИ < З. Данное положение возникает тогда, когда предприятие для покрытия части своих ТМЗ вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известной степени «нормальными».

Кризисное (критическое) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству добавляется наличие у предприятия просроченной кредиторской задолженности, а также кредиты и займы не погашенные в срок.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности, покрытия). Если коэффициент текущей ликвидности меньше единицы, то это указывает на наличие проблемы. Нормальное значение для этого показателя - больше или равно двум.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности, критической оценки). По смысловому значению аналогичен предыдущему показателю, однако, этот коэффициент исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключаются наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Оценка нижней нормальной границы коэффициента больше или равно единице. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обуславливающие его изменение. Так, если рост коэффициент критической ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент критической ликвидности исчисляется как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальное ограничение анализируемого показателя больше или равно 0,2.

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие с.73 - 80

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Финансовое состояние предприятия можно оценить с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки является ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность ее трансформирования в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого происходит эта трансформация. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Между собой обе стороны тесно связаны: часто можно продать актив за короткий срок, но со значительной скидкой в цене.

Ликвидностью понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависят платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Следует различать два понятия ликвидности – это ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет со­бой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности, покрытия). Если коэффициент текущей ликвидности меньше единицы, то это указывает на наличие проблемы. Нормальное значение для этого показателя - больше или равно 2.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности, критической оценки). По смысловому значению аналогичен предыдущему показателю, однако, этот коэффициент исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключаются наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Оценка нижней нормальной границы коэффициента больше или равно единице. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обуславливающие его изменение. Так, если рост коэффициент критической ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент критической ликвидности исчисляется как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальное ограничение анализируемого показателя больше или равно 0,2.

Методические рекомендации

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие с.80 - 89

Одним из важнейших этапов анализа финансовой устойчивости предприятия является анализ платежеспособности. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, месяц).

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, который определяется отношением имеющихся в наличие денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату и на предстоящий период. Если Кпл..≥ 1, то это означает, что предприятие платежеспособно. Если же Кпл. < 1, то необходимо установить причины недостатка платежных средств. Низкая платежеспособность может быть случайной, временной, длительной, хронической. Причинами ее могут быть:

• 
  недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
  
• 
  невыполнение плана реализации продукции;
  
• 
  нерациональная структура оборотных средств;
  
• 
  несвоевременное поступление платежей от контрактов;
  
• 
  отсутствие платежей за товары отгруженные, находящиеся на ответственном хранении.
  

К платежеспособным средствам относят в первую очередь денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой есть уверенность в поступлении ее на счета предприятия.

К текущим обязательствам относят текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Методические рекомендации

Студенты должны выполнить задания, включенные в практическое занятие по данной теме.

1. 
   Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие с. 89 – 106.
   

Одним из важных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, является его кредитоспособность

В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия служит банковский кредит. Банки выдают кредиты на коммерческой основе на условиях строгого соблюдения принципов возвратности, срочности, платности, использования ссуд по целевому назначению и под обеспечение, предусмотренных действующим законодательством и согласованных сторонами. Все вопросы, связанные с кредитованием, регулируются правилами банков и кредитными договорами между предприятием-заемщиком и банком на договорной основе.

В кредитном договоре в обязательном порядке предусматриваются:

• 
  объекты кредитования;
  
• 
  планируемый размер ссуды, ее назначение;
  
• 
  условия выдачи и сроки погашения ссуд;
  
• 
  процентные ставки по ссудам, их изменение и порядок уплаты;
  
• 
  формы обеспечения обязательств заемщика(гарантии, залог, поручительство);
  
• 
  норматив собственных оборотных средств в покрытие ТМЗ;
  
• 
  обязательства, права и ответственность сторон по выдаче и погашению кредита;
  
• 
  перечень документов и периодичность их предоставления банку.
  

Краткосрочный кредит является одним из источников оборотных средств предприятия. Он позволяет восполнить потребность в недостающих денежных средствах, возникающую в процессе текущей деятельности предприятия.

Долгосрочный кредит может быть предоставлен на капитальные затраты. Он является в этом случае источником заемных финансовых ресурсов предприятия, направляемых на его развитие: расширение производства, реконструкцию, внедрение новой техники и др.

Объектами кредитования могут быть также: импорт и экспорт товаров, затраты по внешнеэкономической деятельности; сырье и материалы и другое имущество, приобретаемое гражданами, занимающимися индивидуальной трудовой деятельностью; и т.д.

Выдача ссуд заемщикам производится банками при отсутствии просроченной задолженности по ранее выданным ссудам.

Не принимаются к кредитованию:

• 
  Сверхнормативные остатки готовой продукции, кроме сезонных, образовавшихся в связи с задержкой отгрузки продукции из-за транспортировки;
  
• 
  Сверхнормативные остатки незавершенного производства, кроме сезонных остатков;
  
• 
  ТМЗ, сверх годовой потребности производства, хранящиеся без движения более года;
  
• 
  Излишние, ненужные, труднореализуемые т неиспользуемые ТМЦ;
  
• 
  ТМЦ, условия хранения которых не обеспечивают сохранность, что может привести к порче или гибели ценностей;
  
• 
  МЦ в пути свыше сроков, предусмотренных в кредитных договорах;
  
• 
  Затраты, превышающие смету расходов и не отнесенные на себестоимость продукции;
  
• 
  Пусконаладочные работы, производимые после сдачи объекта в эксплуатацию;
  
• 
  Остатки с/х сырья и незавершенного производства урожая прошлых лет, не переработанные в установленные сроки;
  
• 
  Запасы с/х сырья в размерах, превышающих производственные мощности предприятий по его переработке до начала нового сезона заготовок;
  
• 
  Удорожание себестоимости продукции, относящейся к незавершенному производству, готовой продукции и товарам отгруженным.
  

Заемщик также предоставляет определенный перечень документов. При необходимости банк может провести проверку финансового положения заемщика.

Под кредитоспособностью предприятия понимают способность предприятия полностью и в установленный срок рассчитаться по своим долговым обязательствам и иметь предпосылки для получения нового кредита. Иначе, кредитоспособность – это право и возможность получения кредита. Она характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым положением и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Целью анализа кредитоспособности является качественная оценка заемщика, которая определяется банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования, предвидеть способность и готовность клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с условиями кредитного договора, а также оценить обоснованность и целесообразность кредитных вложений.

Основными задачами анализа кредитоспособности предприятия являются:

1. 
   определение финансового положения предприятия;
   
2. 
   предупреждение потерь кредитных ресурсов в следствии неэффективности хозяйственной деятельности заемщика;
   
3. 
   стимулирование деятельности предприятия- заемщика для повышения ее эффективности;
   
4. 
   повышение эффективности кредитования.