Титульный лист программы обучения по дисциплине (Syllabus)

Форма Ф СО ПГУ 7.18.3/37

Министерство образования и науки Республики Казахстан

«Финансовый менеджмент (продвинутый курс)»

для магистрантов специальности 6М050900 «Финансы»

Павлодар

Лист утверждения программы по дисциплине (Syllabus)

Форма Ф СО ПГУ 7.18.3/38

УТВЕРЖДАЮ

______________Т.Я. Эрназаров

«____»___________20 г.

Составитель: старший преподаватель Мухамедова М.М. _______________

«Финансовый менеджмент (продвинутый курс)» для магистрантов

специальности 6М050900 «Финансы»

Программа разработана на основании рабочей учебной программы, утвержденной «__» ________ 20_г.

Протокол №____

Председатель УМС______________ А.Б. Темиргалиева «____» ________20__г.

4. 
   Цель и задачи дисциплины
   

Цель данного курса состоит в подготовке специалистов, владеющих в достаточной мере знаниями, умением и навыками для финансового менеджмента, в соответствии с государственным образовательным стандартом и требованиями работодателей. Раскрыть сущностные основы взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, необходимость управления финансами, содержание его традиционных и специальных функций, роли и значения этого управления в современных условиях.

Основные задачи дисциплины «Финансовый менеджмент»:

• 
  формирование у студентов знание концептуальных основ финансового менеджмента и теоретического базиса управления собственным средствами, основным и оборотным капиталом предприятия;
  
• 
  формирование системы знаний о функциях, структуре и современных методах финансового менеджмента;
  
• 
  формирование представления о стратегии и тактике финансового управления в современной рыночной экономике;
  
• 
  привитие навыков практического использования полученных знаний в процессе деятельности предприятии.
  

• 
  теории и практики управления финансами предприятия в современных условиях;
  
• 
  основах финансовых вычислений;
  
• 
  особенностях организации финансов различных форм собственности и хозяйствования;
  
• 
  понятиях затрат, их состав и структуру, а также методы управления затратами;
  
• 
  роли капитала, цели и способы привлечения капитала;
  
• 
  основах формирования дивидендной политики.
  

• 
  теорию и практику управления финансами предприятия в современных условиях;
  
• 
  основы финансовых вычислений;
  
• 
  особенности организации финансов различных форм собственности и хозяйствования;
  
• 
  понятие затрат, их состав и структуру, а также методы управления затратами;
  
• 
  роль капитала, цели и способы привлечения капитала;
  
• 
  основы формирования дивидендной политики;
  
• 
  понятие и виды реструктуризации, методы ее проведения;
  
• 
  методы управления корпорационными рисками.
  

• 
  рассчитывать доходности и риски портфелей;
  
• 
  анализировать капитал и его структуру;
  
• 
  прогнозировать денежные потоки инвестиционного проекта;
  
• 
  управлять денежными средствами;
  
• 
  анализировать вероятность банкротства;
  
• 
  формировать дивидендную политику.
  

Для освоения данной дисциплины необходимы знания, умения и навыки приобретённые при изучении следующих дисциплин: «Высшая математика», «Макроэкономика», «Менеджмент организации», «Микроэкономика», «Бухгалтерский учет», «Компьютерные технологии», «Корпоративные финансы», «Рынок ценных бумаг», «Анализ финансовой отчетности» и др.

Знания, умения и навыки, полученные при изучении дисциплины необходимы для освоения следующих дисциплин: «Стратегический банковский менеджмент», «Риск менеджмент».

Предметом данного курса являются основные концепции и метод финансового управления предприятием в условиях рыночной экономики. Изучаются методы финансового анализа и финансового планирования; способы выбора источников финансирования и формирования структуры капитала; оценка стоимости капитала; модели и оценки финансовых активов; методы; краткосрочного финансового управления; методы принятия инвестиционных решений, способы управления корпоративными рисками.

Измерение риска портфеля ценных бумаг и выбор оптимального портфеля ценных бумаг. Модель оценки доходности финансовых активов. Линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг (СМL). Концепция ß - коэффициент. Теория арбитражного ценообразования. Альтернативная теория доходности и риска.

Рекомендуемая литература [1,6,8]
Тема 2. Теория структуры капитала: модели Модильяни-Миллера: компромиссные модели

Теория структуры капитала: модели ММ. Производный и финансовый риск в контексте рыночного риска. Модель Миллера. Оптимальная структура капитала. Модель Хамада: введение понятия рыночного риска. Подход в установлении целевой структуры капитала. Структура капитала и теория оценки опционов.

Рекомендуемая литература [2,4,10]
Тема 3. Критерии выбора вложений капитала

Критерии выбора вложений капитала. Необходимость формирования бюджета капиталовложений. Модифицированная внутренняя доходность. Сравнение различных критериев. Приведенная стоимость будущих затрат.

Рекомендуемая литература [5,6,10]
Тема 4. Дивидендная политика и структура капитала

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Теория иррелевантности дивидендов Модильяни и Миллера. Теория предпочтительности дивидендов Гордона и Линтнера. Теория налоговой дифференциации Литценберга и Рамасвами. Сигнальная теория дивидендов и теория «клиентуры». Стабильность дивидендов. Три подхода формирования дивидендной политики и методики дивидендных выплат. Показатели оценки эффективности дивидендной политики АО.

Рекомендуемая литература [5,6,10]
Тема 5. Управление оборотным капиталом

Терминология оборотною капитала. Чистый оборотный капитал и финансово-эксплуатационные потребности. Источника краткосрочного финансирования. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования. Типы политики управления чистым оборотным капиталом: агрессивный, консервативный и умеренный.

Рекомендуемая литература [1,7,11]
Тема 6. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами

Управление наличностью. Определение оптимального уровня денежных средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна. Управление краткосрочными ценными бумагами: критерии отбора ликвидных ценных бумаг, агрессивная политика инвестирования.

Рекомендуемая литература [1,11,12]
Тема 7. Краткосрочное финансовое планирование. Бюджет денежных средств.

Назначение бюджета денежных средств. Этапы составления бюджета денежных средств. Планирование денежных потоков по видам деятельности.

Рекомендуемая литература [3,11,13]

Тема 8 Корпоративная реструктуризация

Причины слияний. Типы слияний. Регулирование слияний. Анализ слияния. Форма платежа при поглощении. Корпоративные альянсы. Операции LВО. Дробление производственных мощностей. Холдинговые компании. Финансовые затруднения и их последствия. Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства. Модель Альтмана.

Рекомендуемая литература [1,2,14]
Тема 9. Управление корпорационными рисками

Понятие и виды рисков. Методы оценки степени риска. Приемы управления финансовым риском.

Рекомендуемая литература [,2,15,16]
10.2 Перечень и содержание практических занятий
Тема 1. Риск и доходность: теория портфеля и модели оценки активов

Измерение риска портфеля ценных бумаг и выбор оптимального портфеля ценных бумаг. Концепция ß - коэффициент.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [1,6,8]

Модель Миллера. Оптимальная структура капитала. Структура капитала и теория оценки опционов.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [2,4,10]

Критерии выбора вложений капитала. Сравнение различных критериев. Приведенная стоимость будущих затрат.

Разбор примеров.

Рекомендуемая литература [5,6,10]

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Показатели оценки эффективности дивидендной политики АО.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [5,6,10]

Оценка оборотного капитала. Анализ производственных запасов.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [1,7,11]

Определение оптимального уровня денежных средств. Управление краткосрочными ценными бумагами: критерии отбора ликвидных ценных бумаг, агрессивная политика инвестирования.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [1,11,12]

Планирование и анализ денежных потоков по видам деятельности.

Разбор примеров.

Рекомендуемая литература [3,11,13]

Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства. Модель Альтмана.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [1,2,14]

Методы оценки степени риска. Приемы управления финансовым риском.

Решение задач.

Рекомендуемая литература [,2,15,16]

Рассмотреть:

- Модель Марковица,

- Модель Шарпа,

- Модель Гордона,

- Модель Тобина.

Рекомендуемая литература [1,6,8]
Тема 2. Теория структуры капитала: модели Модильяни-Миллера: компромиссные модели

Рассмотрение моделей:

- Модель Миллера,

- Модель Хамада,

- Структура капитала и теория оценки опционов.

Рекомендуемая литература [2,4,10]

Пути, источники и критерии выбора вложений капитала.

Сходство между планированием капиталовложений и оценкой ценных бумаг. Правила принятия решений при формировании бюджета.

Рекомендуемая литература [5,6,10]

Рассмотрение моделей:

- Модильяни и Миллера.

- Теория предпочтительности дивидендов Гордона и Линтнера.

- Теория налоговой дифференциации Литценберга и Рамасвами.

- Сигнальная теория дивидендов и теория «клиентуры».

Рекомендуемая литература [5,6,10]
Тема 5. Управление оборотным капиталом

Виды стратегии финансирования оборотных средств.

Методы и модели оптимального управления запасами.

Рекомендуемая литература [1,7,11]

Рассмотрение моделей:

- модель Баумоля,

- модель Миллера-Орра,

- модель Стоуна.

Рекомендуемая литература [1,11,12]

Необходимость формирования бюджета капиталовложений. Взаимосвязь планирования и бюджетирования. Методы составления бюджетов денежных средств. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования.

Рекомендуемая литература [3,11,13]
Тема 8 Корпоративная реструктуризация

Развитие процессов реструктуризации в РК. Пути проведения реструктуризации. Методы защиты от недружелюбных процессов слияний и поглощений. Ликвидация при банкротстве.

Рекомендуемая литература [1,2,14]
Тема 9. Управление корпорационными рисками

Виды рисков корпораций. Методы управления и снижения рисков корпораций. Зарубежный опыт управления рисками корпораций.

ДЗ –домашнее задание, У – участие в учебном процессе, ПК-проверка конспекта, П- проверка домашнего задания в устной форме, ПР- письменная работа.

. Рекомендована на заседании кафедры от «__»_______ 20 _г. Протокол №____

Зав. кафедрой _____________ Н.С. Кафтункина «____» ________20__г.

• 
  готовится к каждому практическому занятию, т.е. выполнить домашние задания;
  
• 
  изучить учебный материал, необходимый для успешного выполнения каждой практической работы;
  
• 
  самостоятельно решать задачи;
  
• 
  проработать обязательные, но не вошедшие в лекционный материал, темы курса и составить конспекты.
  

Сроки выполнения СРМ могут изменяться в соответствии с расписанием занятий.

Если Вы без опозданий посетите все занятия, будете готовы ко всем занятиям и активно работать них, выполните все задания качественно и в срок, то наберете максимальный балл, указанный в календарном графике контрольных мероприятий.

Участвовать в учебном процессе означает посещать занятия, быть готовым и активным в обсуждениях и работе группы, отвечать на вопросы преподавателя.

Требуется соблюдать дисциплину на занятиях и вести себя в соответствии с правилами внутреннего распорядка университета. Дисциплина предусматривает два рубежных контроля знаний пройденного материала соответствующих разделов дисциплины. Рубежный контроль проводится в письменной форме. Максимальный балл за рубежный контроль равен 100 и выставляется только при условии правильного выполнения всех заданий. К рубежному контролю допускаются магистранты, имеющие баллы по текущей успеваемости (ТУ). По итогам ТУ и РК определяется рейтинг Р1 и Р2. Они определяются по следующей формуле
Р1(2) = ТУ1(2)*0,7 + РК1(2)*0,3
где Р1 – первый рейтинг,

Р2 – второй рейтинг,

ТУ1 – текущая успеваемость за первую половину семестра,

ТУ2 – текущая успеваемость за вторую половину семестра,

РК1 – первый рубежный контроль,

РК2 - второй рубежный контроль

Оценка рейтинга допуска (РД) студента по дисциплине за семестр равна

РД – рейтинг допуск,

ИК – баллы за экзамен,

ВДРД - весовых долей рейтинг допуска (0,6),

ВДИК - весовых долей итоговых баллов (0,4)
Весовые доли ежегодно утверждаются ученым советом университета.

Рубежный контроль проводится в письменной форме. Каждому магитранту раздаются два вопроса. При наличии полных ответов на все вопросы студент получает 100 баллов, если студент не отвечает на один из вопросов или не раскрывает определения и элементы вопроса, то баллы снижаются. Экзамен проводится по тестам. В каждом варианте 30 вопросов.

12 Список литературы

1. 
   Сапарова Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – Алматы: Экономика, 2008.– 848 с.
   
2. 
   Кафтункина Н С Финансовый менеджмент (часть 1,2): учебное пособие. – Павлодар, 2005. – 87 с.
   
3. 
   Найденова Р.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М. : КНОРУС, 2009. – 208 с.
   

4. 
   В.В. Ковалев. Основы теории финансового менеджмента. – М. :Проспект, 2007.
   
5. 
   Бланк И. Концептуальные основы финансового менеджмента. – Киев, 2007.
   
6. 
   Т.В. Теплова. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.; 2005.
   
7. 
   Финансовый менеджмент. Под ред. В.И. Шохина. – М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
   
8. 
   Бланк И. Энциклопедии финансового менеджмента. – Киев, 2003.
   
9. 
   Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер.с англ. – М. : ЗАО «Олимп – Бизнес», 2003.
   
10. 
    Бригхем Ю., Гапенски Л., финансовый менеджмент. В 2х т.: Пер. с англ./ Под ред. В.В. Ковалева. – СПб. : Экономическая школа, 2004.
    
11. 
    Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : учебное пособие. – СПб. : Питер, 2005. – 960 с.
    
12. 
    Ван Хорн Джеймс К., Вахович (мл.) Джон М. Основы финансового менеджмента. 11-е издание. Пер. с англ. – М. : Издательский дом «Вильямс», 2005. – 992с.
    
13. 
    Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М. : ИНФРА-М, 2003. – 1028 с.
    
14. 
    Додж М., Стинсон К. Эффективная работа: Microsoft Office Excel: Пер. с англ. – СПб. : Питер, 2005. – 1088с.
    
15. 
    С. Росс и др. Основы корпоративных финансов. Пер. с англ. – М. : Лаборатория Базовых Знаний, 2001. – 720с.
    
16. 
    Аль-Пари
    
17. 
    Банки Казахстана
    
18. 
    Вестник Евразийского гуманитарного института
    
19. 
    Вестник Инженерной академии Республики Казахстан
    
20. 
    Вестник Казахского национального университета им. Аль-Фараби. Серия экономическая
    
21. 
    Вестник Казахского экономического университета им. Т. Рыскулова
    
22. 
    Каржы-Каражат – Финансы Казахстана
    
23. 
    Транзитная экономика.
    
24. 
    Экономика и статистика