Большое значение на формирование биржевого рынка определенных товаров оказывает практика ценообразования. Товар с невысокой степенью монополизации производства или потребления имеет больше шансов оставаться предметом биржевого товара. В то же время возможно существование биржевой торговли весьма монополизированными товарами, например, рынок нефти и нефтепродуктов.

Развитие бирж и биржевой торговли отразилось и на объектах торговли, т.е. биржевых товарах. Уже на том этапе, когда была введена торговля по образцам, к товарам, продаваемым на бирже, стали предъявляться такие требования, как массовость, однородность, делимость. Со временем добавляется и такой необходимый признак, как возможность установления фиксированного качества (стандарта). Очевидно, что эти признаки присущи прежде всего сельскохозяйственной продукции и сырьевым товарам, которые и представляют собой основную массу товаров, обращающихся на товарной бирже.

Довольно долго считалось, что биржевыми не могут быть скоропортящиеся товары, но современная научно-техническая революция позволила ввести в биржевой оборот ряд видов скоропортящейся продукции.

Номенклатура биржевых товаров традиционно состоит из двух основных групп:

• 
  продукция сельского хозяйства;
  
• 
  промышленное сырье и полуфабрикаты.
  

Группа промышленного сырья и полуфабрикатов включает энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизельное топливо), драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) и цветные металлы (медь, алюминий, цинк, свинец, никель, олово).

В целом число товаров, продаваемых на товарных биржах, за прошедший век существенно сократилось. В конце XIX в. биржевых товаров насчитывалось более 200 наименований. Крупными группами биржевых товаров были в прошлом черные металлы, уголь и ряд других товаров, с которыми сегодня операции более не ведутся.

К середине XX в. число биржевых товаров сократилось примерно до полусотни и с тех пор по количеству оставалось примерно постоянным. В то же время число фьючерсных рынков неуклонно расширялось. Так как под фьючерсным рынком понимается рынок определенного качества какого-то товара, то по одному товару может существовать несколько рынков. В конце 80-х годов количество фьючерсных товарных рынков возросло примерно до 200.

После введения первых финансовых фьючерсов торговля фьючерсами на финансовые инструменты расширялась и охватывала все больше видов различных финансовых средств, включая долгосрочные казначейские обязательства и казначейские билеты, фьючерсы на акции и др. финансовые инструменты.

Товарные фьючерсные контракты играли ведущую роль на биржах до конца 70-х годов. Постепенно их доля снизилась, а доля финансовых фьючерсов резко возросла. В настоящее время на них приходится 3/5 общего числа сделок на фьючерсных биржах.

Среди товарных фьючерсных и опционных контрактов сейчас значительное место занимают топливные товары, драгоценные и цветные металлы. Объем торговли фьючерсами на сельскохозяйственные товары, особенно такие, как кофе, какао, хлопок, сахар значительно меньше. В 1991-1992 гг. в торговле этими контрактами произошел резкий спад. В целом объемы торговли фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные товары сильно колеблются в различные годы.

В итоге сложилась весьма разнообразная товарная гамма биржевых операций, которая находится в постоянном развитии. Примерно 70% числа контрактов, по которым ведутся операции на биржах США, были утверждены в течение последних 15-20 лет.

2. 
   Этапы развития и современное состояние биржевой торговли в России и Беларуси.
   

Первый опыт создания биржи в России был не совсем удачным для русской биржевой торговли начала XYIII в. Незначительные объемы и примитивность организационных форм торговли, неразвитость системы кредитования тормозили развитие биржевой сети.

Первая биржа в России была учреждена в Санкт-Петербурге Петром I в начале XYIII века. В течение почти целого столетия биржа в Санкт-Петербурге оставалась единственной официально признанной. На Санкт-Петербургской бирже обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии и флота. Реальных предпосылок для развития биржевой торговли в тот период практически не было. Биржа при Николае I была реорганизована. Включение частного капитала в состав пайщиков оживило и ускорило процесс становления российских биржевых структур.

В 1776 г. возникает вторая биржа – в Одессе, а в 1816г. третья – в Варшаве. В 1837 г. открылась товарная биржа в Москве.

Рыбинская и Нижегородская товарные биржи были созданы в 1842 и в 1848 гг.

В России, в отличии от других стран мира, торговля разнообразными товарами и ценными бумагами осуществлялась на одной универсальной биржевой площадке без выделения фондовых и товарных бирж. В начале XX в. на биржах обращались государственные облигации, облигации отдельных городов, облигации других государств, акции и облигации банков, страховых обществ, транспортных обществ и железных дорог, предприятий промышленности и торговли, а также закладные, ипотечные бумаги.

После Октябрьской революции 1917г. работа бирж была свернута. В 1922г. в период НЭПа были изданы постановления правительства о торговле ценными бумагами. Разрешались фондовые биржевые операции с акциями и облигациями акционерных обществ, векселями, чеками, государственными и коммунальными ценными бумагами, облигациями государственных и кооперативных организаций. На фондовый рынок были допущены некоторые иностранные ценные бумаги. С завершением периода НЭПа биржевая деятельность была прекращена.

В начале 1990-х годов после 70-летнего перерыва в России вновь появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 году постановлением Правительства РСФСР было утверждено «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР». В этом постановлении целый раздел был посвящен регламентации деятельности фондовой биржи.

В 1991 году в России существовало около 100 бирж, из них 4 были фондовыми. В 1992 году был принят Закон «О товарных биржах и биржевой торговле». В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996 год) детально описаны задачи и функции, права и обязанности, структура и основные операции фондовой биржи.

Бурный взлет биржевой торговли в начале 1990-х годов сменился некоторым спадом деловой активности на фондовом рынке в последние годы. В настоящее время торговлю ценными бумагами проводят отдельные фондовые биржи. На конец 1999 года в России было зарегистрировано 15 фондовых бирж. Наиболее устойчивое положение имеет Московская межбанковская валютная биржа и Санкт-Петербургская фондовая биржа.

Биржевая деятельность в Республике Беларусь регулируется Законом «О товарных биржах» (1991 год), который помимо существующего гражданского кодекса определяет правовые, экономические и организационные основы деятельности товарных бирж.

В начальный период становления рыночных механизмов в товарообменных операциях в республике возник ряд биржеподобных формирований, функционирующих под названием «биржа». К ним относятся:

• 
  Белорусская универсальная биржа;
  
• 
  АО «Белагропромбиржа»;
  
• 
  АО «Бобруйская биржа»;
  
• 
  Гомельская ТСБ;
  
• 
  Западная строительная промышленная биржа;
  
• 
  АО «Минская биржа»;
  
• 
  АО «Могилевская универсальная биржа».
  

• 
  нерегулярность и иногда нефиксированность дней и часов торговли;
  
• 
  универсальный характер номенклатуры товаров, присутствие большого количества небиржевых товаров;
  
• 
  отсутствие или незначительное число однотоварных специализированных секций;
  
• 
  нестандартизированность партий;
  
• 
  несовершенство методов котировки, а иногда и отсутствие ее.
  

Самое общее знакомство с положениями и уставами созданных бирж и их фактической деятельностью показывает, что ни по задачам, ни по перечню объявленных для торговли видов продукции, ни по формам организации торговли они не похожи на биржи, функционирующие в странах с рыночной экономикой.

Исходя из того, что основными покупателями материально-технических ресурсов на биржах, обслуживающих аграрную сферу, должны быть колхозы, совхозы, фермеры, а их грабить нельзя, действовала явная или неявная установка – продавать дефицитные товары по приемлимым, не очень высоким ценам, несмотря на то, что основной принцип биржевой торговли основан на продаже товара по цене, балансирующей спрос и предложение. Кроме того, искусственное занижение цен приводит к уменьшению предложения товаров на бирже. Заявки на покупку товаров многократно превышают заявки на продажу.

С учетом дефицитности товаров и недоверия к рублю одной из основных форм торговли стал бартерный обмен. Бартерная сделка – наиболее трудный вид сделок, так как для ее осуществления необходимо совпадение взаимных потребностей обоих партнеров.

При этом приобретаемое первым должно продаваться вторым, и наоборот, продаваемое первым должно быть куплено вторым. Кроме того, должны быть согласованы качество и стоимость товаров.

Так как такой вариант очень маловероятен, возникает необходимость подключения к обменным операциям множества покупателей и продавцов одновременно. Ситуация, похожая на квартирный обмен по сложному варианту, только ввиду многообразия товаров сложность обмена многократно возрастает, цепи участников обмена становятся длиннее. В этих условиях незаменимыми помощниками брокеров становятся персональные ЭВМ, оснащенные соответствующими программами для подбора вариантов обмена и содержащие банк предложений об обмене.

В 1991 году была образована Белорусская фондовая биржи (БФБ) в виде открытого акционерного общества. Среди акционеров (юридических лиц) более чем 1% акций владеют, в основном, банки: Белорусский биржевой банк – 7,8%, АКБ «Европейский» – 9,5%. Кроме того, в состав акционеров БФБ входят профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся банками.

Всего состоялось два выпуска акций БФБ: в 1993 году – 830 ед. и в 1995 году – 3170 ед. Номинал акции 5000 рублей, рыночная стоимость на протяжении пяти лет колебалась от 3500 рублей до 4500 рублей; в настоящее время наблюдается тенденция к ее понижению.

В 1993 году была учреждена Межбанковская валютная биржа (МВБ) – единственная валютно-фондовая биржа Беларуси, которая специализируется на организации биржевых торгов по иностранным валютам, а также государственным ценным бумагам.

МВБ была учреждена в марте 1993 года восемнадцатью банками Республики Беларусь как акционерное общество закрытого типа. Основная цель ее создания – организация рыночного механизма котировки национальной денежной единицы.

В апреле 1996 года «Межбанковская валютная биржа» преобразована в государственное учреждение «Межбанковская валютная биржа» и передано в ведение Национального банка Республики Беларусь. Ее деятельность строится в соответствии с Законом Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» (1996 год).

В период либерализации внешнеэкономической деятельности и становления валютного рынка Республики Беларусь МВБ была торговой «площадкой», на которой проводились межбанковские валютные операции, а также реализовывалась валютная политика Национального банка Республики Беларусь по урегулированию курса национальной валюты на основе рыночного соотношения спроса и предложения.

В 2000 году в связи с активизацией сделок на рынке ценных бумаг МВБ была преобразована в Белорусскую валютно-фондовую биржу, на которой наряду с валютными операциями проводится работа по организации биржевой торговли акциями и срочными контрактами – фьючерсами, опционами и т.д.
Контрольные вопросы.

1. 
   Назовите основные этапы развития оптовой торговли.
   
2. 
   Дайте определение биржи и назовите ее отличительные черты.
   
3. 
   Дайте определение и укажите отличительные признаки организованного рынка.
   
4. 
   Назовите период и экономические условия возникновения биржевой торговли.
   
5. 
   Охарактеризуйте роль и место Амстердамской биржи в развитии методов биржевой торговли.
   
6. 
   Какие требования предъявляются к биржевому товару и чем это вызвано?
   
7. 
   Назовите номенклатуру биржевых товаров и укажите причины произошедших изменений в процессе развития методов биржевой торговле.
   
8. 
   Охарактеризуйте этапы и современное состояние биржевой торговли в России и Беларуси.