ҚОР НАРЫҒЫН ДАМЫТУ ЖОЛДАРЫ МЕН БАНКТЕРДІҢ РӨЛІ

Абдрашев А.С.

Процесс развития ценных бумаг носит сложный и зачастую неоднозначный характер. Основополагающим принципом данного процесса должны быть комплексность и системность, что позволит, сбалансировано и гармонично эволюционировать всем элементом рынка.

Развития рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, а с другой, перемещает их через механизм ценных бумаг на другие рынки, способствуя их развитию. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса, процесса производства вообще. Поэтому все участники рынка имеют прямую заинтересованность в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным его участником-государством [1].

В Казахстане коммерческие банки рассматривают деятельность на рынке ЦБ как одно из важнейших направлений своей деятельности. Многие из них уже создали или создают структурные подразделения по работе с ценными бумагами, которые функционируют таким образом, что банки в одних случаях являются инвесторами, в других – эмитентами, в третьих – посредниками.

Выступая в качестве инвесторов, коммерческие банки покупают ценные бумаги государство, различных акционерных обществ и таким образом формируют свой портфель ценных бумаг. Интерес банков заключается, даже, не столько в получении в будущем дивидендов, сколько в возможности участие в качестве акционеров в управлении делами той или иной компании. Присутствует и определенный спекулятивный интерес. Если дела данной компании пойдут успешно, ее акции будут котироваться высоко, и в определенный момент их можно будет продать, реализовав прибыль в виде курсовой разницы.

Инвестиционная деятельность казахстанских коммерческих банков на РЦБ в настоящее время значительно отличается от той, которую проводят, например, коммерческие банки США. Главная цель- формирование портфелей ЦБ коммерческих банков. США – обеспечение ликвидности банковских операции. Считается, что ссудные операции несут в себе значительный риск, поэтому определенная доля ресурсов банка должна находиться в форме высоколиквидных активов, в частности вложений в ценные бумаги. Однако это не любые ценные бумаги, а главным образом облигации займов федерального правительство, обладающие высоким рейтингом надежности и высокой ликвидностью. В результате в случае потребности в дополнительных кредитных ресурсах банк может получить их путем реализации ценных бумаг из своего портфеля, а при избытке кредитных ресурсов обратить соответствующую их часть в высоколиквидные ЦБ.

Портфели ценных бумаг отечественных коммерческих банков отчасти формируются из акции акционерных обществ, которые, как правило, возникли недавно, и будущее их неизвестно. Инвестиции в такие ценные бумаги высоколиквидными ценными бумагами назвать нельзя, они близки по риску к кредитным вложениям. И если кредитный риск ограничивается, как правило, несколькими месяцами, то акции являются бессрочными ценными бумагами, и в связи с этим средства, вложенные в них, подвержены даже большому риску, чем кредитные вложения. Преодолеть подобную ситуацию можно только путем развития рынка государственных ценных бумаг. В этом случае портфели ЦБ коммерческих банков будут иметь структуру, более соответствующую их функциональному назначению как регуляторов ликвидности [2].

Коммерческие банки в Казахстане играют активную роль в становлении фондового рынка.

В ближайшем будущем получат развития и такие направление работы коммерческих банков с ценными бумагами, как доверительные трастовые операции с векселями. С принятием «Временного положения о вексельной системе расчетов» Национальным банком РК в сферу банковской деятельности вошла еще одна ценная бумага.

Сегодня в Казахстане конкурируют между собой банки, представляющие два разных направления развития экономики – капитализм бюрократический и капитализм частнопредпринимательский. Но поскольку управлять экономикой (а значит, определять пути ее развития) может только тот, кто владеет собственностью, то и рынок ценных бумаг (как определяющий, кому принадлежат титулы собственности и обеспечивающий их перемещение) приобретает особую экономическую историческую значимость.

Какие бы цели не ставили перед собой банки на фондовом рынке или в иных областях, для их достижения им в первую очередь нужны средства. В данном случае интерес представляет средства, образованные за счет эмиссии ценных бумаг.

Их роль изначально весьма значима: без эмиссии ценных бумаг не может быть образован уставной капитал банка и поэтому невозможно само его осуществление. Может возникнуть вопрос: стоит ли называть доли собственности, приобретаемы участниками банков, акционерного общество закрытого типа, ценными бумагами, В принципе – да, и не столько исходя из самого названия общество, сколько из того, что эти доли несмотря на все же могут менять владельцев.

Коммерческий банк (тем более не большой) должен оберегать свою независимость. Люди, им владеющие, обязаны помнить, как легко может уйти от них реальный контроль за делом. Если все – таки потребовалась дополнительная эмиссия, то следует отдать предпочтение закрытой подписке. Всеми средствами (поддержание курса акций, трастовыми договорами, дополнительными соглашениями) необходимо стремиться ограничить участие новых акционеров в управлении банком [3].

Законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и векселя. И хотя банки реализуют это право по мере своих возможностей, привлекательность того или иного финансового инструмента для его эмитента и покупателя остается неодинаковой. Разница в отношении различных видов ценных бумаг определяется намерениями инвесторов и законодательными ограничениями в этой сфере.

Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, банки имеют право посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионные вознаграждение.
ЛИТЕРАТУРА

1. 
   Основные итоги развития экономики за годы рыночных реформ авторы Д.К. Смагулова, Б.Ж. Ушбаева Теоритический журнал «CREDO» 2012 г.
   
2. 
   Ендронова В.Н., Мизиковский Е.Л. Учет и анализ финансовых активов. М: 1995
   
3. 
   Килячков А.А., Чалдаева Л.Д. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юрист, 2000.
   

Кокшетауский университет им. Абая Мырзахметова

Доходы – это те факты хозяйственной жизни, которые с экономической, юридической и бухгалтерской точек зрения изменяют финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия.

Правильный учет и аудит доходов и расходов важен для отражения деятельности предприятия. Доходы предприятия влияют на финансовый результат предприятия, целью же любого предприятия является получение дохода. Это и обусловило актуальность выбранной темы.

Доход это валовые поступления экономических выгод за период, возникающие в ходе обычной деятельности организации, когда их результатом является прирост собственного капитала, отличный от прироста собственного капитала за счет взносов собственников.

Доход включает только валовые поступления экономических выгод, полученных организацией и подлежащих получению им на свой собственный счет. При этом, суммы, полученные в пользу третьей стороны, такие как налоги, на товары и услуги и налог на добавленную стоимость, не являются экономическими выгодами, поступающими в организацию, и не ведут к увеличению собственного капитала. Поэтому они исключаются из дохода. Точно также при агентских отношениях, валовый приток экономических выгод включает суммы, собираемые в пользу принципала (лица, поручающего агенту совершить сделку от его имени и за его счет без права подписи документов по сделке), которые не ведут к увеличению собственного капитала организации. Суммы, полученные в пользу принципала, не являются доходом. Доходом является сумма комиссионного вознаграждения [1, с. 34].

Справедливая стоимость – это сумма, на которую актив может быть обменен или исполнено обязательство при совершении операции между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию независимыми сторонами.

Доход измеряется по справедливой стоимости полученного или подлежащего получению вознаграждения.

При обмене товаров и услуг на аналогичные по характеру и величине товары и услуги, обмен не рассматривается как операция, создающая доход. При обмене товаров и услуг на отличные товары или услуги, обмен рассматривается как операция, создающая доход, измеряемый по справедливой стоимости полученных товаров или услуг, скорректированных на сумму денежных средств или их эквивалентов.

В случае если справедливая стоимость полученных товаров или услуг не может быть надежно измерена, т.е. не известно, что справедливая стоимость оборудования - 460 000 тенге, в том числе НДС 12 %, то доход измеряется по справедливой стоимости переданных товаров или услуг, которые составляют для данного условия 450 000 тенге, в том числе НДС 12%, скорректированной на сумму переведенных денежных средств или их эквивалентов.

При осуществлении измерения и признания дохода каждая операция рассматривается отдельно. Но необходимо выделить два случая, при которых данное суждение не применимо:

1) если операция связана с другими операциями таким образом, что их коммерческий эффект не может быть определен без ссылки на серию операций в целом, критерии признания могут применяться одновременно к двум или более операциям;

2) если необходимо показать содержание операции, критерии признания необходимо применять к отдельно выделяемым элементам операции.

Применение критериев признания зависит от предмета сделки и от её характера. Необходимо различать и раскрывать отдельно доход, полученный в результате:

1. 
   продажи товаров;
   
2. 
   предоставлении услуг;
   
3. 
   использования другими организациями активов компании, приносящих проценты, роялти и дивиденды.
   

Если организация сохраняет значительные риски владения, операция не является продажей и доход по ней не признаётся. Например:

1) если условиями контракта предусмотрен возврат товаров, и невозможно оценить вероятность возврата, то процесс признания выручки не считается законченным;

2. 
   если работы по установке (монтажу) товаров у покупателя еще не закончены, а они составляют значительную часть стоимости контракта, доход по этой сделке не признается до завершения установки;
   
3. 
   признание дохода откладывается, если получение дохода продавцом зависит от получения дохода покупателем в результате продажи его товаров.
   

Если покупателю предоставляются гарантийные обязательства, затраты на гарантийное обслуживание признаются в качестве расходов. Если не могут быть надежно измерены, полученное возмещение признается в качестве обязательства.

Когда результат сделки может быть надёжно оценен, доход должен признаваться со ссылкой на стадию завершения на дату баланса. Стадия завершенности сделки, затраты, понесенные при реализации сделки, и затраты, необходимые для ее завершения, должны быть надежно измерены.

Доход по договору признается только в той степени, в какой ожидается компенсация понесенных затрат.

Результат сделки может быть надёжно оценён при выполнении следующих условий:

1. 
   сумма дохода может быть надёжно измерена;
   
2. 
   существует вероятность того, что экономические выгоды, связанные со сделками, поступят в организацию;
   
3. 
   стадия завершенности сделки к дате отчетности может быть надёжно определена;
   
4. 
   затраты, понесённые при реализации сделки и затраты, необходимые для завершения сделки, могут быть достаточно точно определены.
   

Проверка и пересмотр оценки не означает, что результат договора не может быть надежно оценен.

Промежуточные платежи и авансы, полученные от заказчиков, часто не отражают стадию завершенности сделки.

Доход, возникающий от использования другими сторонами активов организации, приносящих проценты, роялти и дивиденды, должен признаваться, когда существует вероятность того, что экономические выгоды, связанные со сделкой, поступят в организацию и сумма дохода может быть надёжно измерена [3, с. 73].

Доход должен признаваться на следующих основаниях:

1) Проценты должны признаваться на пропорционально временной основе, учитывающей эффективную доходность актива.

2) Роялти должны признаваться по методу начисления в соответствии с содержанием соответствующего договора.

В случае, когда невыплаченные проценты или дивиденды начисляются перед приобретением финансовых инструментов, последующее получение процентов и дивидендов распределяется на два периода:

1. 
   проценты и дивиденды, начисление (наращение) которых относится к периоду до приобретения финансовых инструментов;
   
2. 
   проценты и дивиденды, начисление (наращение) которых относится к периоду после приобретения.
   

Раскрытие признака дохода. При представлении финансовой отчетности субъект в пояснительной записке должен раскрывать учетную политику, принятую для признания дохода, включая способы определения стадии завершения сделки по оказанию услуг; сумму каждого значимого вида доходов, признанных за отчетный период, включая доходы, возникающие в результате реализации товаров, оказания услуг, доходы от процентов, роялти, дивидендов. Отдельно раскрывается сумма дохода, возникающего в результате обмена товарами или услугами, включенная в каждый значимый вид доходов.

Доходы, вызванные одними и теми же сделками или событиями в деятельности субъекта, признаются одновременно. В связи с чем суммы сомнительных долгов должны соответствовать объему реализации товаров, выполненных работ (оказанных услуг) от основной деятельности и отнесены на расходы того отчетного периода, в котором были реализованы товары, выполнены работы (оказаны услуги).

Расходы - это уменьшение экономических выгод в виде убытия активов или увеличения обязательств, которые приводят к уменьшению собственного капитала (за исключением уменьшения капитала за счет его изъятия или распределения владельцами) [4, с. 465].

Расходы, издержки, себестоимость являются важнейшими экономическими категориями. Их уровень во многом определяет величину дохода и рентабельности предприятия, эффективность его хозяйственной деятельности. Снижение и оптимизация затрат являются одними из основных направлений совершенствования экономической деятельности каждого предприятия.

Понятие «экономические» издержки является общепринятым; бухгалтерские исчисляются на практике: при подсчете реальной суммы затрат, налогооблагаемой дохода и т.п.

Большое значение для правильной организации учета расходов имеет их классификация. Расходы по обычным видам деятельности группируют по месту их возникновения, видам продукции (работ, услуг), видам расходов, экономической роли в процессе производства, по составу, способу включения в себестоимость продукции, периодичности, участию в процессе производства, отношению к объему производства, составу производственной себестоимости и по эффективности.

Доходом считается валовое поступление экономических выгод за отчетный период в ходе обычной деятельности предприятия, приводящее к увеличению его капитала. Под увеличением капитала понимается любое его увеличение, кроме взносов учредителей. В доход включается только суммы экономических выгод, полученные или подлежащие к получению. Не являются доходом суммы, предъявленные от имени третьей стороны, такие как налог на добавленную стоимость и другие налоги на товары и услуги. Кроме того, доходом не являются суммы, инкассированные от имени принципа при заключении агентских соглашений, - в данном случае доходом является сумма комиссионного вознаграждения [5, с. 180].

Деятельность любой организации направлена на достижение одной цели – получение чистого дохода. Эта деятельность может включать в себя достаточно длинную цепь событий.

Операционный цикл типично промышленной компании состоит из следующих моментов:

• 
  приобретение материалов;
  
• 
  превышения материалов в готовую продукцию;
  
• 
  проверка продукции;
  
• 
  хранение продукции на складе;
  
• 
  получение заказа на продукцию от покупателя;
  
• 
  погрузки продукции и отправки счета заказчику;
  
• 
  официального уведомления заказчика о получении товара;
  
• 
  получение денежной наличности;
  

1. 
   Когда (в каком учетном периоде) должен быть признан доход.
   
2. 
   Какая сумма дохода должна быть признана.
   

Признание дохода состоит в отражении соответствующей суммы в показателях финансовой отчетности. В соответствии с требованиями стандартов бухгалтерского учета доход признается при соблюдении следующих условий [6, c. 310]:

1. 
   сумма дохода оценивается с большей степенью достоверности;
   
2. 
   существует вероятность того, что экономические выгоды, связанные со сделкой, будут получены организацией.
   

• 
  реализации товарно-материальных запасов;
  
• 
  оказание услуг;
  
• 
  передачи в пользование активов, принадлежащих организации и приносящих вознаграждение (интерес), роялти и дивиденды.
  

Для учета доходов, полученных от реализации работ, оказания услуг организации используются счета 6 «Доходы» Типового плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности. Информация о доходах накапливается в течение отчетного периода, в конце отчетного периода счета данного раздела закрываются на счет 5610 «Итоговый доход (убыток)».

Доход от реализации товарно-материальных запасов

Доход от реализации ТМЗ признается при соблюдении условий, указанных раньше, а также если:

• 
  покупателю передано право собственности;
  
• 
  оценка фактических или ожидаемых расходов по сделке производится с большой степенью достоверности.
  

1. 
   Адлер Ю.П., Шпер В.Л. Истоки статистического мышления. Методы менеджмента качества. – М: Мысль, 2003. - С. 34
   
2. 
   Ансофф И.Стратегическое управление. - М: Прогресс, 1989. – С. 520
   
3. 
   Атышев З.И. Налоговый контроль в современных условиях. Финансы Казахстана. - Алматы: ТОО «Издательство LEM», 2000. - С. 73
   
4. 
   Артеменко Г.Н. Финансовый анализ. – М: Прогресс, 1998 г.- С. 465
   
5. 
   Беляев Ю.А. Финансы местного самоуправления. – Алматы: Финансы, 1997. – С. 180
   
6. 
   Большаков C.В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода. – Алматы: Финансы, 1994. – С. 310
   
7. 
   Борисов Е.Ф. Экономическая теория. - М: Юрист, 1997 г. – С. 710
   

Кокшетауский университет им. Абая Мырзахметова

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Инновации как основа стратегии развития фирмы включают не только технические или технологические разработки» но и поиск, и использование новых форм бизнеса, новых методов работы на рынке, новых товаров и услуг, новых финансовых инструментов. Они характеризуются более высоким технологическим уровнем, более высокими потребительскими качествами товара или услуг по сравнению с предыдущим продуктом. Инновации являются важнейшим фактором стабильного функционирования предпринимательских, финансовых, кредитных, любых других структур, обеспечивающих их экономический рост и конкурентоспособность.

Для устойчивой работы предприятия и получения стабильной прибыли, необходимо, чтобы капитал фирмы был вложен в различные и не связанные между собой виды деятельности. Поэтому в качестве одного из возможных направлений использования прибыли и развития фирмы рассмотрим бизнес-проект создания хлебопекарни, на основе предприятия имеющего мукомольный комбинат.

Финансирование бизнес – проекта пекарни будет осуществляться с помощью собственных средств предприятия, путем использования нераспределенной прибыли. Самофинансирование самый простой способ при финансировании проекта. Предприятие само для себя является инвестором проекта. Прибыль, получаемая от нового бизнеса, полностью контролируется предприятием, и оно распоряжается ей по своему усмотрению.

Внедрение проекта позволит обеспечить производство и реализацию хлеба до 45 000 булок в месяц (вес булки 610 гр.), а булочных изделий до 6000 штук (вес 100 гр.). Изделия будут, производиться в стандартном варианте для всех потребителей. При определении цены на выпускаемую продукцию используем комплексный подход, в основе которого лежит применение двух методов ценообразования: с ориентацией на спрос и «себестоимость + прибыль». В результате средняя отпускная цена на хлеб будет равна 40 тенге за штуку, а на булочное изделие 25 тенге.

Планируемый объем чистой прибыли в год при достижении полной производственной мощности будет составлять не менее 1 367 793 тенге. Чистая приведенная стоимость проекта составляет 457 156 тенге, срок окупаемости проекта будет достигнут через 2 года 3 месяца, рентабельность проекта 6%.

Цель бизнес - проекта хлебопекарни: получение коммерческой выгоды, расширение комплекса производимых товаров и завоевание доли рынка хлебобулочных изделий. Для реализации проекта будет использована нераспределенная прибыль предприятия, которая составляет – 3 745 тыс. тенге.

Основной причиной повлиявшей на данный выбор, является то что, на предприятии был введен в эксплуатацию мельничный комплекс с производительностью муки 1 сорта 80 тонн в сутки, который находиться в г. Петропавловск. Это позволит предприятию использовать муку собственного производства при производстве хлебобулочных изделий, что сократит себестоимость единицы продукции, количество посредников и увеличит доход от реализации продукции.

Для реализации бизнес - проекта требуются собственные средства в размере 3 210 000 тенге. Основные направления использования вложенных собственных средств предприятия на реализацию проекта:

1. 
   Приобретение оборудования – 2 060 000 тенге;
   
2. 
   Приобретение хлебного фургона – 850 000 тенге;
   
3. 
   Расходы на ремонт арендуемого помещения – 300 000 тенге;
   
4. 
   Расходы, связанные с оформлением документации – 100 000 тенге.
   

Целевыми сегментами рынка являются: розничные торговцы г Булаево и соседних сельских округов, имеющие практически каждодневную потребность в хлебобулочных изделиях; жители города и сельских округов, которые в свою очередь будут покупать продукцию в фирменном магазине при хлебопекарне и в магазинах розничной торговли продуктами питания.

Для эффективного стимулирования продаж хлебобулочных изделий будут приниматься такие методы, как: 1) осуществление доставка продукции собственным оборудованным автотранспортом, на безвозмездной основе; 2) организация бесперебойной и оперативной доставки свежего хлеба и булочных изделий; 3) применение системы для оптовых покупателей от 2% до 4%.

Оценка экономической эффективности затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта, занимает центральное место в выборе возможных вариантов вложения средств. При разработке этого раздела бизнес-плана оцениваются эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом показывает его потенциальную привлекательность для возможных участников и источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки его реализуемости и заинтересованности в нем всех участников.

Прогноз финансовых показателей проекта служит исходным пунктом оценки его экономической эффективности. Если же на этом этапе анализа получен отрицательный результат, то следует продолжить исследования, чтобы окончательно убедиться в его экономической несостоятельности.

При SWOT - анализе бизнес - проекта выявлены сильные и слабые стороны проекта, а также возможности и угрозы. В целом бизнес-проект является конкурентоспособным, за счет привлечения собственных средств и сырья, наблюдается небольшая себестоимость продукции, главным преимуществом является наличие каналов сбыта.

Сильные стороны проекта: наличие контрактов о поставке сырья; осуществление прямых поставок муки без посредников; наличие низкой цены приобретения муки 1 сорта; невысокая себестоимость хлебобулочных изделий; наличие квалифицированного персонала; при производстве продукции отсутствует сезонность; в производстве будут использоваться современные технологии, экологически чистые материалы; наличие собственных средств финансирования проекта.

Слабые стороны проекта: отсутствие материально-технической базы; высокая стоимость технологий производства; высокая стоимость коммунальных услуг; высокие транспортные расходы.

Возможности: стабильный спрос на муку позволяет расширить объемы производимой продукции; увеличение ассортимента производимой продукции.

Угрозы: увеличение дополнительных издержек; увеличение цен на сырье; падение цен на хлебобулочную продукцию.

В результате анализа технико-экономических показателей было выявлено: рентабельность проекта за первый год реализации составит 6%; затраты на 1 тенге реализованной продукции составят 0,45 тенге; среднегодовая стоимость основных средств равна 2710 тыс. тенге; фондоотдача бизнес - проекта составит 8,6 штук реализованной продукции на 1 тенге основных средств.

Среднесписочная численность персонала составит 25 человек, с фондом оплаты труда в размере 560 тыс. тенге и среднемесячной заработной платой - 22 400 тенге. В результате чего, производительность труда на одного работника составит 936 тыс. тенге в год.

Производительность планируемой хлебопекарни составит: хлеб 1500 штук в сутки, а булочных изделий – 200 штук. Доход от реализации продукции при цене за единицу хлеба 40 тенге, и булочного изделия – 25тенге, составит 21600 тыс. тенге.

В результате расчетов затрат на единицу продукции, выявлено количество необходимого сырья и сумма расходов на его приобретение. Таким образом, сумма затрат на приобретения сырья за один год реализации проекта составит 10622 тыс. тенге, из них на производство хлеба – 9863 тыс. тенге, а на булочные изделия – 759 тыс. тенге.

В результате расчетов амортизационных отчислений, норму амортизации оборудования ПХМЭ-1000 примем за 15%, таким образом, амортизационные отчисления в первый год реализации проекта составят 279 тыс. тенге, во второй год – 237 тыс. тенге, а в третий год – 201 тыс. тенге. Амортизационные отчисления автотранспорта при норме амортизации в 25% составят 212 тыс. тенге, 159 тыс. тенге и 119 тыс. тенге соответственно.

В результате сумма переменных затрат, за каждый год реализации бизнес - проекта, на протяжении трех лет составит 18 млн. тенге. Сумма постоянных затрат за каждый период времени реализации проекта меняется, в связи с уменьшением суммы амортизационных отчислений. Таким образом, постоянные затраты за первый год составят 3205 тыс. тенге, за второй год 3110 тыс. тенге, а за третий год реализации проекта – 3035 тыс. тенге.

На основании выше представленных расчетов, представим прогнозный отчет о прибылях и убытках хлебопекарни (Таблица 1).

При расчете экономической эффективности проекта, проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой компании. В данном случае значение IRR равно 14%, что показывает высокую эффективность и привлекательность проекта. Рассчитанный индекс рентабельности инвестиций РI равен 6 %. Критерий PI характеризует доход на единицу затрат. Рассчитанный показатель срока окупаемости настоящего проекта, 2 года и 3 месяца, что позволяет рассматривать бизнес-проект как надежный с точки зрения возвратности инвестируемых средств.
Таблица 1 - Прогнозный отчет о прибылях и убытках

(тенге)

Количественный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта. Прежде всего, определяются показатели предельного уровня. Основным показателем этой группы является точка безубыточности. Знание переменных и постоянных издержек позволяет найти порог рентабельности или точку безубыточности, т.е. объемы товаров, которые необходимо продать, чтобы покрыть расходы. Рассмотрим график точки безубыточности хлеба и булочных изделий в соответствии с рисунком 1 и 2.

Рассчитанная точка безубыточности по реализации хлеба в денежном выражении равна 14144921 тенге в год, а в количественном выражении равна 353 тыс. штук. Чтобы избежать рискованной ситуации, необходимо поддерживать объем продаж не менее чем на 15-20% выше точки безубыточности. Планируемый объем реализации удовлетворяет данному требованию и позволяет прогнозировать устойчивое положение.

Рассчитанная точка безубыточности по реализации булочных изделий в денежном выражении равна 1121032 тенге в год, а в количественном выражении равна 44841 штук.

Чем больше запас прочности, тем лучше для предприятия. Значение запаса прочности для хлеба составляет 35 %, а для булочек 38 %, данное значение показывает, что если выручка фирмы сократится менее чем на 35 % и 38 %,то фирма будет получать прибыль; если больше, то окажется в убытке.

Рентабельность продаж в отличие от прибыли, полнее отражает окончательные результаты хозяйствования. Данный коэффициент составил 0,004 тенге. Рост показателя является свидетельством снижения затрат на производство при постоянных ценах. Показатель рентабельности продукции составил 1,5 тенге.

Ежеквартальная прибыль, начиная с начала получения доходов, будет составлять не менее 305 928 тенге.

Открытие при предприятии за счет собственных средств хлебопекарни экономически целесообразно, так как уже при изготовлении 353623 булок хлеба и 44841 булочек достигается безубыточность производства.

В результате реализации бизнес - проекта предприятии ожидает получить количество прибыли, необходимое для успешного дальнейшего развития предприятия.
ЛИТЕРАТУРА

1. 
   Попова В.М. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 480 с.
   
2. 
   Богатин Ю.В., Швандар В.А. Производство прибыли. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006. – 256 с.
   
3. 
   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2006. – 456 с.
   
4. 
   Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. – М: Изд-во «Экзамен», 2006. – 160 с. (Серия «Учебное пособие для вузов»).
   
5. 
   Лапенков В.И., Сангадиев З.Г. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие. – Улан-У.: Изд-во ВСГТУ, 2007. – 240 с.
   

Кокшетауский университет им. Абая Мырзахметова

По своему содержанию финансовый результат весьма сложная категория – это общий результат всех действий хозяйствующего субъекта, затрагивающий экономические интересы участников производственного процесса.

Конечный итог многосторонней деятельности каждого хозяйствующего субъекта – это его финансовые результаты: прибыль или убытки. В редких случаях прибыль и убытки одновременно равняются нулю, что следует считать отрицательным результатом, поскольку общая деятельность предприятия не принесла положительных эффектов. В условиях рыночной экономики целевой функцией предприятия становиться прибыль. Она – двигатель всех его действий, отражает их эффективность. Прибыль является важным источником финансирования развития и совершенствования производства, удовлетворения хозяйственных нужд, социальных потребностей работников и собственников используемого капитала.

В работах экономистов имеются широкие подходы к определению финансового результата. Традиционно выделяется два таких подхода. В отечественной науке эти подходы именуются как статический и динамический, в зарубежных исследованиях - как экономический и бухгалтерский, но сущность их одинакова.

Статическое (экономическое) понимание финансового результата обычно базируется на изменении степени благосостояния хозяйствующего субъекта. По мнению А.Н. Гаврилова и А.А. Попова, финансовый результат также является финансово-экономической базой приращения собственного капитала предприятия. Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует об эффективном и целесообразном использовании активов предприятия, его основного и оборотного капитала [1].

Динамический (бухгалтерский) подход к пониманию финансового результата основан на соотнесении доходов и расходов хозяйствующего субъекта. Ю.В. Богатин при характеристике динамической модели также отмечает, что разность между доходами и расходами может быть положительной, тогда речь идет о прибыли, или отрицательной, тогда ее квалифицируют как убыток [2].

Финансовые результаты – результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период (разница между доходами и расходами).

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются приростом суммы собственного капитала (чистых активов), основным источником которого является доход от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности, а также в результате чрезвычайных обстоятельств.

Доход – важнейшая категория рыночных отношений, которую в самом общем виде можно определить как доход предприятия, выступающий в виде прироста примененного капитала; как экономическая категория характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Доход является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Он является основным источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Чаще всего доход определяется как общая выручка минус общие издержки. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень дохода – это:

1. 
   основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
   
2. 
   главный источник возрастания рыночной стоимости организации;
   
3. 
   индикатор кредитоспособности организации;
   
4. 
   главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
   
5. 
   индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
   
6. 
   гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.
   

Показатели финансовых результатов, среди которых важнейшим является прибыль, характеризуют эффективность финансово – хозяйственной деятельности предприятия [3].

Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации (предприятия), конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли - это: 1) основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации (предприятия); 2) главный источник возрастания рыночной стоимости организации (предприятия); 3) индикатор кредитоспособности; 4) главный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса; 5) индикатор конкурентоспособности организации (предприятия) при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли; 6) гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главных внутренних причин банкротства [4].

Прибыль, являясь важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации, отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства, и выполняет следующие функции:

1. 
   оценочную – дает возможность провести оценку эффективности работы предприятия (получение прибыли на предприятии означает, что полученные доходы превышают все расходы, связанные с его деятельностью);
   
2. 
   распределительную – ее сущность заключается в том, что прибыль предприятия является инструментом распределения доходов;
   
3. 
   стимулирующую – это связано с тем, что прибыль является одновременно не только финансовым результатом, но и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Прибыль на предприятии рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие его деловой активности.
   

1. 
   инвестиционная – поскольку ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений;
   
2. 
   результативная – фактически полученная прибыль оценивает эффективность деятельности предприятия;
   
3. 
   финансирующая – часть полученной или ожидаемой прибыли определяется в качестве источника самофинансирования предприятия;
   
4. 
   стимулирующая – часть ожидаемой или полученной прибыли может быть использована в качестве источника материального вознаграждения работников предприятия и выплат дивидендов владельцам капитала.
   

Рентабельность – это показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Разделяют рентабельность: как общую – процентное отношение балансовой прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную – отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Распределительная функция рентабельности конкретно проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта – прибыли.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы фирмы в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формировании прибыли фирмы. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния фирмы. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит принятая для всех предприятий независимо от формы собственности единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли. Модель отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

1. 
   расчет: получение валовой прибыли. Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от реализации продукции (без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и затратами на производство продукции. Данная прибыль показывает эффективность работы производственных подразделений;
   
2. 
   расчет: определение прибыли от реализации продукции. Из валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы, связанные с реализацией продукции и общехозяйственными расходами. Таким образом, определяется экономическая эффективность основной деятельности предприятия (производство и реализация продукции);
   
3. 
   расчет: определение балансовой прибыли. Прибыль балансовая равна сумме результатов от реализации продукции, финансовой деятельности и результатов прочих доходов и расходов, характеризует эффективность всей хозяйственной деятельности;
   
4. 
   расчет: определение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Чистая прибыль определяется как разница между облагаемой налогом прибылью отчетного периода и величиной налога и чрезвычайных доходов и расходов, связанных с непредвиденными обстоятельствами [5].
   

1. 
   Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 615 с.
   
2. 
   Богатин Ю.В., Швандар В.А. Производство прибыли. – М.: Финансы, ЮНИТИ. 2006. – 256 с.
   
3. 
   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. – 456 с.
   
4. 
   Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. – М: Издательство «Экзамен», 2006. – 160 с. (Серия «Учебное пособие для вузов»).
   
5. 
   Крылов Э.И., Власова В.М. Анализ финансовых результатов предприятия: учеб. пособие. – СПб., 2006. – 256 с.